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　　2024年以来，市场整体“先涨后跌”。 在汇金增持四大行的利好消息刺激下，进入四季度，处于历史估值低位的A股吸引力如何？哪些投资方向值得关注？

　　一、多机构发声看好银行板块估值重塑行情

　　汇金公司时隔8年再度增持国有四大行（工农中建），并表态将自增持之日起6个月内继续在二级市场增持。历史上汇金公司增持位置均处于股价阶段性低位，历史6次增持中，除2013年以外，四大行股价1-3个月内均出现10%左右的明显反弹。

　　南方基金全指证券联接基金经理孙伟表示，为什么银行股它容易，就是因为这个相比于大盘有这个相对和绝对的一个更加优秀的表现，即相对收益。当市场还在寻底的时候，银行它就比较抗跌，甚至它不跌，那可能还会有上涨的这种动力，它就容易既赚到自身的钱又对于大盘来说有相对收益。银行是一个类似于定海神针的板块，不管是它的市值占比，还是利润占比都是非常高的。这种情况下，对于市场的整体盈利预期，有非常关键性的影响。

　　汇金公司出手是对于市场的一个托底，并不是说在短期主观上快速地把这个市场拉起来。大家在后续投资操作过程当中，相对分散去布局。因为底部，对我们来说，站在当前时点往后看，它大多数情况下它是一个区间，而并非某一个具体的点。所以大家在后面的一个布局过程中，还是做到一定程度上的分散，不要过于集中的一次性把子弹全部打完。

　　泓德基金分析，时隔八年汇金增持四大行后，市场并不一定即刻迎来反转，但其所传递出的积极信号依然明确，体现了监管层呵护市场的意图，有利于提振资本市场信心。资本市场是经济的晴雨表，市场的上涨自然也不会一蹴而就，2024年，也许每一次回撤都值得关注。

　　申万宏源分析师郑庆明表示，全面看好银行，不要忽视此次增持所驱动的普遍性估值修复，叠加四季度往往是历来机构资金寻求安全边际更高板块实现落袋为安的关键窗口，务必重视银行板块的潜在获利空间。

　　二、业内看好科技板块长远前景

　　银华基金杨丹：看好科技成长、高端制造方向

　　银华基金策略研究员杨丹在12日举办的四季度策略会中表示，在国家高质量发展的中长期发展基调之下，我们相信这个高质量发展所蕴含的科技成长、高端制造方向，特别是以华为产业链为代表的这些国产替代方向，是会持续的蕴含着投资机会的。目前华为产业链所涵盖的细分板块，比如半导体基站、云计算、手机和智能驾驶这些相关的细分赛道所蕴含的投资机会是非常丰富的。

　　华夏基金王欣薇：关注偏科技、偏成长的创新药板块

　　A 股医药已经历了两年多的一个调整，整体上不管是估值还是机构持仓都处于历史低位水平。那么如果从估值来看的话，截止到上个月底的时候，医药行业的一个 PE 的估值是在 40 倍左右，过去十年的一个估值最低点是在 20 多倍，目前处在一个从底部向上回升的阶段。所以总的来看，就比较推荐大家长期关注像创新药，创新产业链的上游，以及创新医疗器械等等这些细分的领域。

　　光大证券（维权）雪姐：板块轮动下紧盯科技股景气赛道

　　9月国内的 PMI指数重新回到了 50% 的荣枯线上方，这是非常好现象。这代表着什么？这代表企业整体的扩张意愿比较强烈的，实体经济的整体出现了回暖，我们觉得已经到了一个比较好的左侧布局窗口期。

　　但从现实层面来看，我们的宏观经济仍处在弱复苏的一个阶段。“独立景气”这四个字在我们的市场当中就是非常关键的，也是我们的资金会反复围绕着它去挖掘的这样的一个主线。独立景气这几个字也就意味着，大科技方向的很多细分赛道都是比较符合的。全球产业趋势向科技相关的一些领域聚集，独立景气这几个字也就意味着，大科技方向的很多细分赛道都是比较符合的。对于数据要素的挖掘，对于 AI 相关的挖掘，其实都是非常值得投资者关注的一个链条。

　　对于华为而言，技术的突破，整体销量的超预期，都是产业链背后非常关键催化力量。大家需要去注意，资金在科技股里面也是不断地扩散，不断地轮动的。我们要追寻着顶层设计思路，在科技股里面去进行短线维度的选股操作。