长假过后，有色市场极端情绪逐步释放，价格开始回归理性。同时我们也注意到部分有色的逻辑发生了一些变化，包括宏观面、供需面和资金面。

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近期行情波动较大，为了方便交流，我们组建了一个行情交流群！每天群里都有大神分享股票与商品观点和交易！

1、宏观：鹰酱预期再次落空！

长假期间，美联储鹰味十足，非农数据远超预期。

同时沙特向美国白宫透露其石油产量意向，称如果原油价格走高，愿意在明年初提高石油产量。EIA报告也显示美国战略石油储备（SPR）库存增加30.0万桶至3.513亿桶，多重因素之下原油、贵金属大幅下跌，有色也是跌多张少。

这显然也是符合鹰酱利益的，然而巴以冲突让沙特增产意愿再次泡汤，原油也是节节抗跌，同时我们看到铜的下跌并不流畅。可以说鹰酱预期再次落空。

近期哈马斯提出和谈意愿，然而以色列官员表示“目前没有进行谈判”。以色列国防军也表示，在过去的两天内已有30万预备役人员被征召，这为以色列历史上首次出现的动员活动。

鹰酱面对巴以冲突和俄乌冲突，又会有什么操作呢？我们拭目以待！

2、铝：节后超预期累库！

我们知道铝前段时间库存一直偏低，甚至处于五年同期低位。盘面上铝价突破了过去一年多的震荡区间，大有继续突破之势。不过节后的累库让铝价上行趋势受阻。

2024年10月9日，SMM统计国内电解铝锭社会库存63.1万吨，较节前库存增加了13.5万吨，较去年节后历史同期的67.2万吨仅相距4.1万吨。2024年10月9日，SMM统计国内铝棒库存11.33万吨，较节前库存增加4.37万吨，已完全超过去年同期，且接近三年的同期高位，库存的增量主要来源于佛山地区和湖州地区，下游型材的需求表现不佳造成整体库存压力较为严峻。

3、碳酸锂：节后抄底资金主动入场！

随着碳酸锂外购冶炼成本倒挂不断放大，数家知名企业进入设备维护减停产或增加代工份额。碳酸锂节后增仓上行，隐约看到了第一波资金的抄底，先知先觉的资金已经进去了！

目前碳酸锂基本面还是偏宽松，但现货升水还是比较大，部分成本倒挂严重，这让我想起了6月份的纯碱，七月份启动。碳酸锂是不是也是这样呢？

4、锡：海外始终没看到库存拐点！

我们知道锡是弱现实VS强预期，弱现实体现在高库存上，强预期则体现在佤邦禁矿的后续影响，焦点在于库存拐点和库存的去化情况。这一个多月以来，国内库存拐点倒是到了，但是去库缓慢，海外库存仍然居高不下。

当然我并不看空锡，只是说这种弱现实博弈强预期，变成了一场持久战，我们还是继续关注库存是否有超预期的去化，否则锡难以大涨。