来源：华尔街见闻

　　有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示，9月美国私营部门就业人数经季节性调整后增加了8.9万人，大幅不及预期的15万人，前值从17.7万人上修至18万。最新ADP报告中的就业增长几乎全部来自服务业。薪资增幅继续放缓。数据发布后，美股期货涨幅扩大，市场对美联储在年内再加息的预期降低。

　　10月4日周三，有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示，9月美国私营部门就业人数经季节性调整后仅增加了8.9万人，为2024年初以来最少，大幅不及预期的15万人，前值从17.7万人上修至18万。

　　最新ADP报告中的就业增长几乎全部来自服务业，共计贡献了8.1万。而这其中，几乎全部来自休闲和酒店业，增加了9.2万人。

　　其他报告就业增加的行业包括：金融活动1.7万，建筑业1.6万，以及教育和医疗服务1万。然而，这些增加被专业和商业服务业的3.2万减少所抵消，此外，制造业中的贸易、运输和公用事业减少了1.2万。

　　从企业规模上看，员工人数少于50人的小企业就业增长最为强劲，共计新增了9.5万个就业。50-500人的中型企业贡献了7.2万个就业。而拥有500名或以上员工的大企业则流失了8.3万个就业，这是自新冠疫情爆发初期以来的第二大降幅。

　　ADP数据还显示，9月份薪资增长继续放缓，就业人员的工资同比增幅中位值为5.9%，是连续第12个月的同比下降，也是两年来的最小涨幅。对于那些换工作的人来说，薪资中位数增幅为9%，是2024年6月以来的最低增幅。

　　分地区来看，9月份，除了南方以外的其他地区都增加了工人。

　　ADP数据表明，美国9月份私营部门就业增长大幅放缓。该报告提供了一些迹象，表明美国紧张的劳动力市场可能正在放松，在通胀持续和借贷成本上升的情况下，一些雇主正在缩减招聘规模。这份就业数据给美联储停止加息提供了一些动力，因为此前强劲的劳动力市场被认为令通胀具有粘性。

　　ADP首席经济学家Nela Richardson表示：

本月我们看到就业岗位的急剧下降。此外，我们发现过去12个月的工资（增幅）稳步下降。

　　ADP数据公布后，市场对美联储在年内再加息的预期降低，美股指数期货反弹，美债收益率下行，美元下挫，黄金拉升：

　　在本次ADP就业数据公布的前一天，美国发布了JOLTS职位空缺数据。JOLTS数据较ADP数据滞后一个月。美国8月JOLTS职位空缺远超预期，白领职位激增，凸显了劳动力市场的韧性。该数据令市场反应剧烈，周二美股全线大跌，道指年内转跌，长期美债收益率大涨、创2007年以来的十六年最高，美元上涨。

　　需要说明的是，虽然ADP数据有“小非农”之称，但可能与政府官方的非农数据仍存在显著差异。本周五，美国将公布重磅的9月非农就业报告。市场预期美国9月新增非农就业约17万个，失业率预计可以小幅下降，此前8月失业率因劳动参与率的回升而显著上行。