转自：Wind万得

　　国内“双节”长假期间，港股9月29日正常交易，10月2日休市一天后，10月3日起恢复交易。国庆后首个交易日，港股三大指数全线下挫。

　　此外，备受市场关注的中国恒大和恒大物业在经历2日短暂停牌后，于10月3日复牌交易，开盘后表现强势，中国恒大一度涨超40%。

　　 港股全线回调 

　　10月3日，港股下挫，截至收盘，恒生指数下跌2.69%，报17331.22点，恒生科技指数下跌2.63%，报3817.52点，国企指数跌3.24%，报5949.18点。

　　港股整体呈跌多涨少态势，能源、科技、汽车、地产等板块普跌。

　　汽车股整体走弱。蔚来汽车、长城汽车均下跌超5%，理想汽车跌超3%，比亚迪下跌1.4%。消息面上，目前多家新能源车企均公布9月销售/交付情况，比亚迪9月交付量超28万辆，理想、零跑、蔚来等头部新势力品牌9月交付量均超1万辆。

　　港股石油股大跌，“三桶油”全线下挫。中国石油化工股份、中国石油跌幅均超5%。

　　近日国际油价连续下挫，至近三周最低。市场人士认为，国际油价下跌主要受到美元走强、高利率等因素影响，原油需求前进承压。此外，主要石油生产国将在本周召开会议，市场预测沙特阿拉伯和俄罗斯将自愿减产延长至今年年底。

　　科技股中，美团下跌4.01%，哔哩哔哩、京东、阿里巴巴、小米集团跌约3%，腾讯控股下跌1.83%，快手下跌0.4%。

　　10月2日，有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率快速攀升，一度上破4.7%，创2007年以来最高，30年期国债收益率创2010年来新高，给全球风险资产带来压力，港股科技股承压。

　　恒大复牌，走势意外 

　　备受市场关注的中国恒大和恒大物业在经历2日短暂停牌后，于10月3日复牌交易。

　　开盘后并没有出现预想中的暴跌，反而十分强势。中国恒大一度涨超40%，恒大物业一度涨约14%。随后出现分化，截至收盘，中国恒大涨幅收窄至28.12%；恒大物业由涨转跌，收盘下跌3.39%。

　　其他内地房企港股则出现普跌。截至收盘，明发集团下挫13.72%，正荣地产下跌9.49%，融创中国下跌6.94%，世茂集团下跌6.67%。

　　消息面上，10月2日晚间，中国恒大表示除了该公司董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施，目前不存在需要公布的其他内幕消息；公司已向联交所申请由10月3日上午9时起恢复买卖公司股份。恒大物业也表示，该公司认为经营状况正常，不存在需要公布的其他内幕消息。

　　此前于9月28日，中国恒大发布内幕消息公告称，公司接到有关部门通知，公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。公司股份由9月28日上午9时起于联交所停止买卖。

　　 港股后市怎么看？ 

　　华泰证券表示，历史上10月首周港股通常普涨，所有二级行业涨跌幅平均数与中位数皆为正、且上涨概率>75%的行业数量约54%。同时，受美8月PCE环比增速不及彭博一致预期影响，当前FedWatch显示11月不加息概率约80%，流动性分配显示港股估值性价比较高。

　　中金公司表示，市场仍然处于他们之前强调的18000点支撑线附近。市场更容易在这一水平出现反弹，下行空间相对有限。他们表示，当前市场处于“政策底”，情绪底似乎也近在眼前，具体表现为港股主板成交额延续低迷、估值持续低迷、VIX指数近期攀升等。

　　中泰国际发布研报称，根据盈利收益率差模型，如果美国10年期国债收益率维持4.5%左右的区间，恒生指数短期合理的交易区间在16800至18500点。如果“十一”黄金周最终的消费及出行数据的恢复率超预期，不排除可为港股带来情绪上的提振。

　　国信证券表示，尽管美国的加息周期尚未正式结束，但是鉴于经济周期在扩张期，企业的盈利环比将逐步改善，加之外资的预期很低，加息对港股进一步压制的影响减弱；企业盈利方面，互联网企业ROE将加速回升，恒生科技EPS在于季报期间呈现加速上修趋势；恒指估值与风险溢价接近历史极值，安全边际较高。因此我们认为港股市场底部条件具备，美联储加息结束之际极有可能就是港股新一轮上涨的开始。

　　建议在港股市场攻守兼备建议重点考虑业务成熟，有一定派息（派息比例30%附近），盈利能力和RO进入稳态的公司。如互联网巨头、部分可选消费、海外股以及食品饮料。