暗夜终有破晓时，守得云开见月明

　　从7月24日开始，中央以及国家各部委、监管机构相应出台了不少稳经济、保就业的相关政策，但是让大家高兴的热度似乎非常短暂甚至可以说是昙花一现，整个资本市场依然我行我素的持续下跌，这个“市场先生”向来不在乎别人的情绪哪怕他是主管部门，所以大多数投资者依然看空市场。千万不要忘了这个市场先生不是我们的老师，很多时候他是错误的甚至会犯下严重的错误。我自己2006年进入证券市场，经历了2008年金融危机、2010到2014年的大熊市、2015年的去杠杆危机、2018年民营经济和中美贸易摩擦问题危机，直到这一次，每一次熊市到牛市演绎的剧本大体相似，我相信这一次一样不例外，只不过2年多的市场下跌导致的巨大惯性要想短期逆转需要时间和过程以及强有力的政策，所以我们只需要耐心等待即可，内心平静的等在市场里就好。

　　最近和很多同行朋友聊天交流，大家都遭遇了这次严重的熊市回撤危机，每一个人都在反省和总结自己过去的经验教训，比较有共性的思考就是，未来世界局势很难逆转、宏观政策和政治更不乐观、长期持有优质股票的信念将被打破、短期交易策略更有优势等等等等，其实我想说的是，这次熊市我们的错误不要将主要原因归结于什么地缘政治、行业打压、产业链转移、疫情等，就是市场极端疯狂的时候没有做好风控，这才是根本。至于未来，不要考虑那么多宏观问题、政治因素等（考虑20%的宏观即可），因为这些是你不可知、无法研究明白的东西，我们还要将投资放到行业、壁垒、商业模式、管理层等几个维度去深度研究选股选行业即可，不要轻易改变自己过去的投资理念和策略，选择那些没有竞争的公司长期看赚钱是必然的。

　　从具体投资方向的角度看，未来国内有增量的赛道不多，科技和医药这是共识，我也很看好科技的发展，比如人工智能，但是我们很难找到有垄断优势同时未来业绩持续增长的股票，所以很难投资。相反医药领域很可能是未来几年甚至几十年的基业长青赛道，值得我们重点挖掘，特别是那些代表着中国传统文化和具有深厚历史底蕴的老字号高端中药产品，我相信在不远的将来必定会星光璀璨。

　　虽然在很多人眼里和心理，都觉得目前的市场环境和投资者的心理状态不是很乐观，甚至表现出了一定的恐慌，大家担心经济是否二次探底，担忧股市是否会大跌甚至跌破3000点，所以很多人不敢去买股票，甚至还在抛售一些在我们看来正该重仓出击的好股票，大多数“聪明人”都想买在最低点、都想等右侧，不想承受可能最多20%的下跌换来5倍、10倍的上涨，但是我自己知道我没有这个本事买在最低点，我也不知道什么是右侧，我的方法就是用常识，慢慢逐步买在底部区域，短期的波动必须承受，长期拿住必然赚大钱。

　　没有一个黑夜不可逾越，没有一个黎明不会来临。我坚信“暗夜终有破晓时，守得云开见月明”。

来源：格雷资产