来源：格隆汇

民生证券研报指出，北新建材(000786.SZ)有意收购嘉宝莉的控制权，并与嘉宝莉的第一大股东香港世骏达成初步意向。9月20日双方签署《交易条款备忘录》《诚意金协议》。

嘉宝莉总部位于广东江门，业务涵盖建筑、家具、工业涂料等领域，拥有9大生产基地，是中国涂料行业10强、全球涂料25强企业。根据涂界，2024年嘉宝莉总收入44.74亿元，其中，建筑涂料30亿元（工程建涂17亿元）。2024上半年北新工业及建涂营收2.09亿元，如果顺利收购并表、将大幅提升建涂规模。

该行持续看好北新“一体两翼”战略稳步推进，“做专涂料”发展涂料翼；石膏板向“消费品”加速转型；短期地产竣工景气较高；防水资产逐步发挥正贡献。维持“推荐”评级。