兴业证券发布研究报告称，凯盛新能（01108）战略定位清晰，聚焦光伏玻璃主营业务，并托管薄膜电池资产；光伏玻璃供需关系改善、行业库存下降、9月提价，行业利润率有望修复。公司2024H1光伏毛利率同比逆势提升，缩小与龙头的差距；且拟建产能充足，长期空间向上，建议投资者关注。

　　报告中称，公司2024H1光伏玻璃毛利率逆势同比提升：1）收入：2024H1同比+17.9%至27.8亿元，其中光伏玻璃收入同比+22.56%至26.4亿元，占比95.1%；期内光伏玻璃市场均价下降，但公司产能释放、出货量提升，带动收入增长。具体来看，2024H1公司光伏玻璃产量同比+115%至1.54亿平方米，销量同比+53%至1.48亿平方米。2）毛利：2024H1毛利同比+16.1%至2.96亿元，毛利率同比-0.2pcts至10.7%，其中光伏玻璃毛利率同比+1.5pcts至11.2%；期内光伏玻璃降价，而天然气及纯碱成本处于相对高位，同业公司毛利率整体同比下跌；凯盛新能毛利率逆势提升，主要由于新产能达产及工艺进步摊薄成本。3）净利润：2024H1归母净利润同比-48.1%至1.29亿元，部分由于公司上年处置电子玻璃资产带来较高的投资收益基数。同期，公司扣非归母净利润同比+17.5%至0.27亿元；非经常性损益主要来自政府补贴。