华福证券报告指，截止2024FY，周大福(01929)内地总门店数达7269家，为国内之首。公司渠道及业务布局全面，营收端韧性较强，内地业务伴随加盟模式快速铺开实现增长，黄金产品占比持续提升。

　　周大福在产品设计端积极创新，引领消费潮流。在国内黄金饰品质量良莠不齐之时，周大福推出高纯度的999.9黄金首饰。整体来看业绩增长稳健，2024-2024财年营收复合增速为9.17%。

　　该行指，公司是我国头部的综合珠宝零售商，产品包括黄金、镶嵌、钟表等，门店覆盖内地及港澳地区，选取周大生、老凤祥、潮宏基作为可比公司。首次覆盖给予公司“买入”评级。