周专题：纺织服装23H1业绩复盘：品牌端业绩修复佳，制造端有所承压。收入端：男女装业绩持续修复，制造端有所承压。利润端：成本持续上行，利润端基本企稳。重点公司23H1情况汇总：A股重点关注公司中，营收表现较好的兴业科技（ +61.5% ）、比音勒芬（ +28.2% ）、报喜鸟（+23.8%）；港股重点关注公司中，营收表现较好的有维珍妮（+22.7%）、361度（+18.0%）。

　　市场行情：1）A股：纺织服饰指数上涨1.67%，跑赢大盘2.51ppt。从板块估值看，A股服装板块TTM估值处于历史较低水平。2）港股：恒生指数下降0.11%，恒生必需性消费指数上涨0.76%。从板块估值看，港股服装及服装制造板块TTM估值略高于历史估值的中位数水平。港股通持股比例中，本周变动幅度前三的公司分别为赢家时尚(+0.24ppt)、天虹纺织(+0.21ppt)、滔搏(+0.14ppt)、。

　　行业重点数据跟踪：1）社零月度数据：8月份社零同比+4.6%，服装、鞋帽、针纺织品类消费同比增加同比+4.5%。1-8月社零累计同比+7.0%，服装、鞋帽、针纺织品类累计消费同比+10.6%。2）纺织品及出口服装月度数据：8月份我国纺织品服装出口额为278.6亿美元，同比-10.1%。1-8月，我国纺织品服装出口额为1,972亿美元，同比-10.0%。3）上游纺织原材料价格：2024年9月15日，棉花、纱线、坯布、羊毛价格分别同比+16.02%、+6.74%、+1.63%、-13.68%。4）运动鞋服制造龙头台企月度运营情况：7月运动鞋服制造龙头台企营收增速从高到低依次为丰泰/钰齐/聚阳/裕元制鞋业/鸿儒/志强，同比分别-8%/-18%/-20%/-24%/-26%/-45%。

　　重要公告及新闻：2）裕元集团9月11日发布2024年8月之每月收益公告。8月实现经营收益净额6.39亿美元，同比-17.5%；从年初至8月累计经营收益净额53.94亿美元，同比-13.6%。3）宝胜国际9月11日发布2024年8月之每月收益公告。8月实现经营收益净额14.09亿元，同比6.0%；从年初至8月累计经营收益净额137.82亿元，同比+7.1%。

　　投资建议：持续关注低估值的制造端，及高股息的热点赛道。1）关注估值洼地的制造端，可在中报后重点布局。建议关注：华利集团、申洲国际、富春染织、兴业科技等。2）关注热度较高且股息较高的细分赛道：其一，淡季布局羽绒服标的波司登，建议关注：波司登。其二，家纺板块低估值、高股息，受益于地产链变化，将会有一定投资机会。建议关注：罗莱生活、富安娜、水星家纺。其三，热度不减的体育运动鞋服板块。开学季及亚运会将会持续加持体育运动鞋服赛道。建议关注：安踏、李宁、361度。其四，男装赛道建议四季度初布局。建议关注：比音勒芬、报喜鸟、海澜之家。

风险提示：宏观经济影响，库存积压风险，消费者偏好变化