通策医疗（维权）今年上半年的种植牙在业务量上同比激增超过三成，营收却只增长了2.7%。

　　9月15日，口腔医疗龙头企业通策医疗（600763.SH）股价盘中再次创下四年多来的新低，当日报收85.80元/股，距离年初174.39元/股的高点已经腰斩。当日盘后，通策医疗实控人吕建明发布公告称将增持公司股份不超过20万股。

　　今年上半年，通策医疗的业绩和利润同比微弱反弹，但未及预期。净利率相较于2024年同期下降了近4个百分点。随着种植牙集采的全面铺开，以及部分省市启动正畸类口腔耗材的集采，口腔行业的暴利时代或许一去不复返了。

　　8月24日晚间，通策医疗披露2024年半年度报告，报告期内，公司营业收入13.63亿元，同比上涨3.38%；归母净利润3.04亿元，同比上涨2.99%，半年报发布后，股价应声大跌。

　　股票价格下跌的背后，是在2024年的跌势之下，2024年通策医疗业绩反弹未及预期。

　　2024年，受新冠疫情对于线下诊疗的影响，通策医疗的业绩遭遇滑铁卢。财报显示，2024年，通策医疗营收和净利润双双下跌。全年营收27.19亿元，同比下滑2.23%；净利润5.48亿元，同比下滑21.99%。

　　相比之下，今年上半年营收虽然有增加，但净利润不及2024年的九成，盈利能力有所下降。

　　门诊量方面，2024年上半年门诊量达到158万人次，与2024年同期的134.37万人次相比上升17.6%，但这并没有带来利润的同频增长。今年上半年的净利率为26.32%，与2024年同期的30.11%相比下降了3.79个百分点。

　　受集采效应影响，通策医疗今年上半年的种植牙在业务量上同比激增超过三成，营收却只增长了2.7%。根据通策医疗的半年报业绩说明，2024年上半年，通策医疗种植牙颗数23500、同比增长33.8%。价格方面，集采类种植牙单价6000元左右，而非集采类种植牙因为提供更多医疗服务内容，单价1.5万元左右。

　　种植牙的集采也影响了部分潜在的正畸消费者的心理。2024年全年，通策医疗的正畸业务同比下降3.6%。今年上半年，正畸业务营收2.23亿元，同比下滑3.9%。一位行业人士告诉记者，一些消费者选择等待观望，希望在集采后再进行消费。

　　部分省市已经在去年开始启动口腔正畸托槽耗材的集采。根据山西省医保局消息，2024年12月17日，由陕西省医疗保障局牵头组织的16省（区、兵团）联盟口腔正畸托槽耗材集中带量采购在西安产生拟中选结果。作为全国首个口腔耗材省际联盟集中带量采购项目，32家企业的572个产品拟中选，拟中选产品平均降幅43.23%，最高降幅88%。此次集中带量采购涉及七类口腔正畸托槽耗材产品，基本涵盖了国内市场主流品牌。

　　对于通策医疗这一口腔医疗龙头来说，正畸类集采将会激发更大的消费需求，但同时也意味着单位利润空间的压缩，这一政策对于未来的业绩影响尚不明朗。