卓创资讯豆粕市场高级分析师王汝文

　　【导语】本周豆粕现货出现明显回调，美农报告下调美豆单产数据却未能给予市场提振，市场成交情绪低迷，观望看市为主，卓创资讯认为，月底前重点关注下游需求及市场备货心态变化，或给市场带来一定支撑。

　　报告未能兑现预期 盘面明显回落

　　本月报告中市场关注已久的美豆单产数据落地，高于8月田间巡查profarmer给出的49.7蒲/英亩为50.1蒲/英亩，略低于此前市场预估的50.2蒲/英亩，而新作种植面积上，小幅度上调至8360万英亩。需求方面，由于压榨及出口预计均较8月报告数值小幅下调，结转库存数据下修并且高于此前市场预估。整个报告来看，数据多空交织，但盘面反馈出现明显回落走势，也进一步说明，市场对于本轮新季美豆种植的交易逻辑告一段落。根据卓创资讯数据统计显示，截至9月14日，国内43%蛋白豆粕现货均价为4723元/吨，较月初4949元/吨跌223元/吨，跌幅4.57%。

　　市场采购情绪降温，进一步施压价格

　　进入9月市场成交数据明显下滑，根据卓创资讯数据监测，截至9月13日，国内重点油厂月内成交总量为24.58万吨，日均成交量2.73万吨，环比8月日均成交量24.73万吨下滑明显。一方面，市场前期合同较足，部分需求提前透支，工厂执行前期合同为主，新单成交较为有限。另一方面，价格转弱后市场成交心态较差，买涨不买跌氛围浓厚，下游消化库存为主。市场成交情绪与豆粕价格互为掣肘。工厂方面，工厂提货数据下滑，部分工厂出现催提情况，但整体库存尚无压力，榨利尚可。贸易商方面，市场购买积极性降温，为保护利润，有杀价抛货心理，进一步影响现货价格。下游方面，饲料厂物理库存维持安全水平，备货至9月中下旬左右，执行前期合同为主。

　　双节需求增加或利多豆粕价格

　　根据市场了解，9月大豆到港预估数据较前期明显增加。美豆出口方面，密西西比河的水位持续下降，巴拿马运河的运力问题尚未完全解决，综合来看供应方面矛盾仍存，但影响程度较前期转弱，对于价格的支撑同样转弱。卓创资讯预计中下旬豆粕价格或向需求端寻求支撑，临近双节，终端的备货情绪或推动市场成交向好，对豆粕价格带来小幅支撑。