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　　来源：长江商报

　　“中华老字号”企业菜百股份（605599.SH）经营业绩快速增长。

　　半年报显示，今年上半年，菜百股份实现营业收入超80亿元，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）超过4亿元，双双同比实现60%左右的幅度增长。

　　菜百股份的盈利能力整体上较为稳定。2017年至2024年，公司年度净利润均超过3亿元，虽然受到了疫情影响，但表现出的韧性较强。

　　今年以来，经济复苏，菜百股份加大了市场开拓力度，全渠道布局顺利开展。上半年，公司电商渠道收入超过15亿元，同比翻倍。

　　基于较稳定的盈利能力，上市两年半来，菜百股份累计盈利逾12亿元，分红超过6亿元。

　　半年营收净利双高增

　　伴随着经济复苏，金银珠宝行业景气度回升，菜百股份经营业绩高速增长。

　　今年上半年，菜百股份实现的营业收入为83.61亿元，同比增长56.85%，净利润为4.12亿元，同比增长65.81%，扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为3.86亿元，同比增长79.36%。

　　分季度看，今年一、二季度，公司实现的营业收入分别为50.52亿元、33.08亿元，同比增长45.62%、77.80%。对应的净利润为2.35亿元、1.78亿元，同比增长30.57%、157.71%。扣非净利润为2.13亿元、1.72亿元，同比增长23.85%、306.29%。

　　季度营业收入、净利润、扣非净利润数据显示，同比均为快速增长。二季度，相对而言，是金银珠宝销售的淡季，但营业收入和净利润等同比均高速增长。

　　针对今年上半年的经营业绩强劲增长，菜百股份称，受经济复苏和消费需求释放影响，消费者购买黄金珠宝产品的意愿增强。根据国家统计局数据，2024年 1—5 月，我国金银珠宝类社零额同比增长达 19.50%。公司整体销售情况向好，以及公司积极拓展营销网络，门店数量较上年同期有所增加，销售增长。

　　今年上半年，菜百股份新开设门店 4 家，其中北京市门店 1 家，河北省、天津市门店共 3 家，进一步巩固京津冀地区市场布局，部分优质储备项目将于年内开业。

　　与此同时，全渠道布局的菜百股份积极发力线上渠道。上半年，公司线上渠道业务保持高速发展态势，电商子公司实现营业收入15.33亿元，同比增长 109.43%，线上平台累计访客量约 1742 万名，北京地区以外访客占比有所增加，品牌影响力进一步提升。其中，天猫、京东平台店铺和菜百首饰官方自营商城销售规模逐年保持增长，抖音、拼多多等新平台业务和天猫超市新渠道形成销售增量，通过渠道精细化运营、开展达人直播和自播带货、基于平台方大促活动的重点营销策划等多项措施，有效提升销售，粉丝黏性不断增强。

　　上半年，菜百股份被认定为首批北京市特色直播电商基地。

　　从费用端看，虽然公司积极开拓市场，但费用等控制得较好。上半年，公司销售费用2.16亿元，同比增加0.42亿元，增长幅度为24.63%，主要系销售人员人工成本增加及销售规模增长导致的各线上平台服务费等销售费用增长。管理费用0.49亿元，同比增长4.39%。

　　费用变动幅度最大的是财务费用，上半年为0.19亿元，同比增长116.23%，主要是销售增长导致刷卡手续费增加，以及黄金租赁手续费有所增长。

　　上半年，公司综合毛利率、净利率分别为11.49%、4.96%，同比变动-0.33%、0.29%。

　　二季度基金加仓超2100万股

　　经营业绩高速增长的菜百股份盈利能力总体上较强，行业地位不低。

　　菜百股份是一家黄金珠宝专营公司，是商务部第一批命名的“中华老字号”企业，也是珠宝行业为数不多的国有控股上市公司。

　　菜百股份称，历经数十年发展，公司在黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营等方面积累了丰富的经验，是北京市场收入规模领先的黄金珠宝企业，也是国内黄金珠宝行业中直营收入规模领先、单店收入规模领先，线上线下全渠道经营的黄金珠宝专业经营公司。

　　2024年9月，菜百股份登陆A股市场，在此之前，公司经营业绩也较稳定。

　　公开数据显示，早在2010年，菜百股份的营业收入就达99.53亿元，2012年、2014年，营业收入分别为106.55亿元、115.67亿元。2017年至2024年，公司实现的营业收入分别为79.91亿元、86.12亿元、83.99亿元、70.68亿元，有所波动，但变动幅度并不大。同期，公司实现的净利润分别为3.30亿元、3.71亿元、4.02亿元、3.62亿元，2018年至2024年的同比变动幅度分别为12.42%、8.26%、-10.05%。

　　毫无疑问，2024年，受疫情影响，公司营业收入和净利润均出现下降，但下降幅度并不大。

　　上市后，2024年、2024年，公司实现的营业收入分别为104.06亿元、109.90亿元，同比增长47.23%、5.61%。同期，公司实现的净利润为3.64亿元、4.60亿元，同比增长0.61%、26.57%。

　　综上所述，今年上半年，菜百股份的经营业绩呈现加速增长势头。整体而言，虽然受到了疫情影响，公司的整体盈利能力仍较稳定。

　　经营现金流方面，2024年至2024年，公司经营现金流净额分别为9.37亿元、-4.04亿元、6.07亿元。今年上半年，这一指标值为13.26亿元，同比增长66.58%。

　　经营现金流大幅回流，使得菜百股份的财务状况较好。截至今年二季度末，公司资产负债率为41.58%。期末，公司货币资金加上理财产品等合计为28.20亿元。与之对应的债务，短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券均为0元。公司账面上有一笔交易性金融负债18.39亿元，远低于货币资金。

　　菜百股份积极回馈股东。2024年度、2024年度，公司派发的现金红利分别为2.80亿元、3.58亿元，分红率分别为76.93%、77.76%。即便算上今年上半年的净利润，公司上市两年半，合计盈利12.36亿元，合计分红6.38亿元，整体分红率也超过51.59%（今年半年度未分红）。

　　二级市场上，年初以来，菜百股份的股价上涨了约30%，区间涨幅达50%。机构投资者在加仓菜百股份。二季度，基金增持逾2100万股股份，而此前，基金持股数量最多时也只有239.95万股股份。