转自：中国证券报

　　本周A股市场再度出现调整，三大股指周线集体转阴，不过从估值角度看，当下市场随着指数回调以及房地产等领域利好政策持续释放，配置性价比越发受到业内机构关注。

　　在业内机构看来，当下市场底部区域特征清晰，估值端的底部修复行情有望逐渐开启，建议积极提升仓位。配置上，继续看好中特估、房地产等方向，科技成长细分领域同样值得关注。

　　影响后市投资大事件

　　国家统计局：8月CPI环比涨幅略有扩大

　　国家统计局9月9日发布数据显示，8月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比上涨0.3%。1-8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.0%，环比上涨0.2%。1-8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.2%。

　　工信部等五部门：加快重点行业工业元宇宙布局

　　9月8日，工业和信息化部等五部门联合印发的《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2024-2025年）》提出，到2025年，元宇宙技术、产业、应用、治理等取得突破，成为数字经济重要增长极，产业规模壮大、布局合理、技术体系完善，产业技术基础支撑能力进一步夯实，综合实力达到世界先进水平。

　　广州首套房贷利率突破LPR下限

　　9月9日，记者从多个渠道获悉，广州首套住房商业性个人住房贷款最低首付比例为不低于30%，利率下限调整为LPR-10BP；二套住房商业性个人住房贷款最低首付比例为不低于40%，利率下限为LPR+30BP；有两套房及以上者，暂停发放贷款。在此之前，广州二套房首付比例为五成（普通商品住房）或七成（非普通商品住房），在业内人士看来，这一政策超出市场预期。

　　机构后市投资观点

　　中信证券：经济拐点显现 积极提升仓位

　　随着落地政策起效和后续政策接力，经济拐点和修复趋势将不断被数据验证，价格拐点已经出现，外部的扰动将逐渐消退，外资流出的趋势将逐步逆转。当下市场风险收益比佳，底部区域特征清晰，建议忽略短期波动，积极提升仓位，配置上围绕地产、科技、能源资源三大产业主线积极布局。

　　中金公司：静待政策发力向基本面传导

　　历史上长周期调整后的重要底部区域，均有密集的支持实体经济和资本市场的政策出台，但市场预期和情绪的扭转往往相对滞后，进而形成阶段性的“磨底期”。伴随着政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对于后续市场表现不必悲观。配置上，建议以政策引领为主线，兼顾科技成长细分领域。

　　中银证券：估值端底部修复行情有望开启

　　当前市场预期底部回暖，股债风险溢价自8月底的一倍标准差低点有小幅修复，下周即将落地的MLF利率及降准操作将是市场关注的焦点。当前市场热点轮动依然较快，地产链预期及供给端因素带动顺周期产业链修复，华为产业链带动下科技股也有阶段性表现。8月基本面数据即将落地，市场预期即将得到验证，估值端的底部修复行情有望逐渐开启。

　　万家基金：看好资源股、“中特估”和数字经济

　　目前PPI仍处于低位，随着全球库存周期去化接近尾声，未来PPI仍有望企稳回升，有利于A股企业盈利修复。当前A股整体估值仍然处于较低区间，随着国内政策落地经济企稳、海外经济预期转向，未来A股指数有望开启震荡向上的趋势。行业配置上，下半年重点看好三个方向——资源股、“中特估”、数字经济。

　　中加基金：基本面的趋势性拐点尚未出现

　　展望后市，短期内一线城市地产政策动态、跨月后资金能否顺利转松、中美关系最新进展等仍是市场关注的重点，债市震荡状态或会延续。但拉长时间看，基本面的趋势性拐点尚未出现，存款利率和存量房贷利率等广谱利率大概率会继续下调，短期的市场波动可能反而提供了不错的投资机会。

　　华夏基金：四季度行情的政策期待或持续

　　地产“组合拳”相关政策的出台，有望缓解居民信心不足。当前适度放松地产、促进民营经济发展等表态，预示阶段性“政策底”已现，结合海外经济周期、明年经济增长目标考虑，往后看更有力的“政策储备”或陆续投放，可能给四季度行情留下持续的政策期待。

　　编辑：亚文辉