来源：格隆汇

格隆汇9月6日丨9月以来，大宗商品类ETF领涨。国泰基金煤炭ETF涨超8%，汇添富基金能源ETF、广发基金能源ETF基金、万家基金工业有色ETF、博时基金资源ETF、国联安基金大宗商品ETF涨超5%。

9月5日晚，沙特及俄罗斯自愿延长减产至年底，意外将减产延长3个月超出市场预期，国际原油价格再次突破新高显著上涨。

沙特通讯社消息，沙特将自愿减产100万桶/日的措施延长3个月至2024年12月底，大幅超出了此前市场预期。另外，俄罗斯亦延长其每日30万桶的石油出口削减措施到今年12月。

消息发布后，9月5日国际油价飙涨，WTI原油一度大涨超2%，日内最高涨至87.59美元/桶；布伦特原油大涨超1.4%，自去年11月以来首次触及90美元/桶。

今年以来OPEC原油产量降幅明显，7月OPEC原油产量2731万桶/日，环比下降3.12%，同比下降5.50%，降至2024年9月以来的低点。

从需求看，中国原油需求依然高涨。海关总署数据显示，2024年1-7月中国原油进口32597.10万吨，较2024年同期增长12.48%，较2024年同期增长8%，较2024年同期增长2%。

数据同时显示，2024年1-7月中国原油进口均价3968元/吨，虽然低于2024年4794元/吨的同期数值，但远高于2024年的3004元/吨、2024年得2380元/吨。

在进口成本相对偏高的情况下，2024年中国原油进口稳健，主要也是受到国内加工需求的支撑，数据显示，2024年1-7月中国原油加工量42670.8万吨，较去年同期增长10.90%。

对于原油行业，申银万国期货宏观金融研究认为，后期关注重点将集中在三点：

一是美国原油的产量，EIA的月度数据与周度数据产生明显偏差，美国原油产量究竟是涨是跌、天气因素是否会导致今年秋天美国产量下滑将对未来油价造成很大的影响。

二是伊朗与委内瑞拉的产量，伊朗产量在过去的5个月增加了25万桶，且其政府官员对未来的产量抱有很高的预期。委内瑞拉方面美国正在逐步放松对其原油出口的制裁，且表示如果其进行“民主”选举，将允许其原油出口，虽然这种可能性很低，但委内瑞拉石油产量逐步复苏应该是大概率事件。沙特后期在调整产量时会将这两方面的因素考虑进去，所以不必过于担心。

三是美联储后期政策，何时加息、维持高利率多久、何时降息将对未来原油需求造成一定影响，这也会影响后期油价的高点是否能达到足够高度。对于未来走势，考虑到整体基本面因素，仍然偏多为主，但风险开始积聚。