一、今日主题风口（短期事件催化带来的交易型机会）

　　1、民营经济：国家发改委拟设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门机构，加强相关领域政策统筹协调，民营经济发展有望提速。

　　相关标的关注：中证1000ETF（159845.SZ）科创50ETF（588000.SZ）

　　中证1000 ETF（159845.SZ）跟踪中证1000指数，成分股市值的权重分布以小市值、高增长标的为主，“专精特新”属性强，在风险偏好提升的市场环境中，弹性更大。

　　科创50ETF（588000.SH）跟踪科创50指数，规模、流动性都领先同类产品。重仓股包括中芯国际、金山办公、中微公司、天合光能、寒武纪、澜起科技、传音控股等科创板龙头公司。

　　机会解读：民营经济发展局的设立将进一步优化民营企业营商环境，激发创业创新活力。相关通知指出，支持民营经济参与重大科技攻关，牵头承担工业软件、云计算、人工智能、工业互联网、基因和细胞医疗、新型储能等领域的攻关工作，“专精特新”小微企业发展空间广阔。

　　2、大消费：2024年1-7月，服务零售额同比增长20.3%，交通、住宿、餐饮等服务零售额增长较快。随着市场信心、消费预期逐步改善，各类促进政策加快落地显效，服务消费有望持续复苏。

　　相关标的关注：食品饮料ETF（515170.SH）旅游ETF（562510.SH）

　　食品饮料ETF（515170.SH）被动跟踪中证细分食品指数，一键覆盖了白酒、啤酒、调味品、乳业、休闲食品等细分领域50只龙头股；持仓股内名优白酒集中度较高，占比超六成。

　　旅游ETF（562510.SH）被动跟踪中证旅游指数，成分股包括中国中免、锦江酒店、宋城演艺、上海机场、南方航空等，覆盖航空机场、旅游景区、酒店餐饮等行业板块。

　　机会解读：近期消费刺激政策密集出台，经济预期进一步回暖，服务零售顺周期重要方向关注度提升。九月将迎来消费旺季，行业业绩有望进一步改善，当下食品、旅游指数都处于低估值区间，布局性价比较高。旅游ETF连续5日获得资金加仓。

　　3、AI、芯片：美国商务部长声称美国将继续向中国出售芯片，但不包括最顶尖的（人工智能）芯片。国产芯片及人工智能发展进程仍为大国贸易关系的核心因素。

　　相关标的关注：人工智能AIETF（515070.SH）芯片ETF（159995.SZ）

　　人工智能AIETF（515070.SH）被动跟踪CS人工智指数，持仓股包括海康威视、科大讯飞、韦尔股份、紫光股份、澜起科技等软件开发、计算机、半导体行业龙头。

　　芯片ETF（159995.SZ）被动跟踪国证半导体芯片指数，间接持有30只成分股，包括代工制造龙头中芯国际、设备龙头北方华创、设计龙头韦尔股份、安全芯片龙头紫光国微、封测龙头长电科技、国产GPU龙头景嘉微等，龙头集中度较高。

　　机会解读：核心科技“卡脖子”问题依然存在，AI芯片时代国产替代始终是大趋势。华为新品采用麒麟芯片回归，印证了国产芯片的自主研发能力，提振市场对科技板块信心。9月4日尾盘，中芯国际尾盘拉升，获资金抢筹（不作为个股推荐）。

　　二、交易信号（综合成交量、技术走势及情绪热度）

　　科创50指数由观望状态转为进攻状态。

　　恒生互联网、上证消费、上证50指数由观望状态转为进攻状态。

　　科创50ETF（588000.SH），被动跟踪科创50指数，半导体行业权重占比超53%，随着半导体周期见底临近，对科创板基本面拖累最大的时期即将结束。科创50ETF投资于科创板股票，无需开通科创板权限，资金门槛低至一手100元左右；规避了科创板开户需要达到2年，并且前二十个交易日日均资产达到50万以上的高门槛限制。

　　恒生互联网ETF（513330.SH）被动跟踪恒生互联网科技业指数，一键囊括了阿里巴巴、腾讯控股、美团、网易、百度集团在内的30家港股上市互联网巨头。AH溢价差位于历史顶点附近，叠加民营经济支持政策利好等因素，港股迎来估值底、政策底、业绩底等多重共振。

　　消费30ETF（510630.SH）被动跟踪上证消费指数，涵盖了上证主板、科创板上市的30只消费类龙头股。除了贵州茅台、五粮液等白酒龙头，还包括化妆品龙头珀莱雅、上海家化，食品加工龙头安井食品、绝味食品，以及医美龙头华熙生物等，中长期受益于居民收入增长、消费复苏。

　　上证50ETF（510050.SH）被动跟踪上证50指数，覆盖食品饮料、银行券商保险、地产、材料、半导体、生物医药等行业，成分股内不乏贵州茅台、中国平安、招商银行、兴业银行、长江电力、恒瑞医药、中信证券等，也是内外资机构重仓股，前十大重仓股合计占比达51%，价值蓝筹大盘风格鲜明。随着人民币汇率企稳、外资回流、增量资金入场，核心资产或有望走出底部。

　　三、后市策略

　　从均线位置来看，全A指数已站上20日均线且宽基、行业主题指数陆续修复，交投情绪显著回升。资金明显回暖，内外资同步加仓，其中北向资金净流入68.84亿元；主力资金净流入158.27亿元。当前经济数据指标向好，PMI低位企稳反弹，金九银十旺季来临，人民币贬值压力缓解，市场底的绝大部分条件已经满足，后续边际向好，即将迎来一波做多行情。

　　华夏基金分析认为，在轮动较快、缺乏主线的行情下，市场大概率以震荡走高或震荡磨底为主，投资者需把握好节奏，对于热点题材买在分歧，避免短期追高。但毋庸置疑，市场在低估区间，指数“市场底”临近。这个时候不如做简单的事情——均衡配置，避免两头挨打。

　　战略上，均衡增配宽基300ETF基金（510330.SH）、中证1000ETF（159845.SZ）及恒生科技指数ETF（513180.SH）等底仓；战术上，适当增配引领近期反弹的小盘及成长风格的科创50ETF（588000.SH）、创业板成长ETF（159967.SZ）来把握反弹机会。

　　风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考。提及个股不作为推荐。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。上证50ETF、中证1000ETF风险等级为R3，其余提及产品风险等级均为R4，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。科创50ETF投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。

　　上述交易信号由华夏基金提供，仅作为提供给投资者的工具型增值服务，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，历史模拟回测结果不预示未来表现，不保证未来预期收益，也不构成本金和收益的任何承诺。请审慎决定是否参考上述交易信号进行投资；同时认真了解指数投资的注意事项，确认个人风险承受能力与投资标的相匹配，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

　　关于交易信号的算法：当指数估值水平位于历史10%分位数以下时，我们认为处于低估状态，当量价指标同时看空时为观望状态，否则为进攻状态；当估值水平位于10%-90%分位数之间时，我们认为指数处于合理估值区间，此时看量价均线模型：两模型均看多，为进攻状态；一多一空，为观望状态；均看空，为防守状态；当估值水平处于90%以上时，我们认为指数处于高估状态，此时倾向于低配指数，当量价指标同时看多时为观望状态，否则为防守状态。

　　指数温度：0~33摄氏度为低温，我们建议进攻；34~66摄氏度为中温，建议观望；67~100摄氏度为高温，建议防守。