卓创资讯 孙悦

　　【导语】中秋和国庆节日备货效应提振下游含糖食品采购需求，白糖市场成交好转，糖厂库存继续下降，且低于历史同期水平，预计8月底全国食糖工业库存降至百万吨以下，糖价或继续维持高位运行。

　　8月白糖市场价格继续上涨

　　8月国内白糖市场价格进入上行通道，截至8月30日，主产区广西南宁市场7440元/吨，环比上涨4.06%，同比上涨31.22%。中秋和国庆节日备货带动下需求有所好转，叠加价格上涨刺激作用，市场采购积极性提升。目前北方甜菜糖厂基本清库，南方甘蔗糖厂库存不断消耗，低于往年同期水平，糖厂惜售提价心态较强。

　　节日备货提振需求　市场成交好转

　　三季度国内白糖市场需求好转，一方面夏季高温导致饮料、冷饮等食品的消费增加，另一方面中秋、国庆双节备货效应，刺激下游采购用量提升。饮料作为白糖下游主要应用领域，统计局数据显示，2024-2024年三季度饮料产量较二季度的平均增长率在9.17%，2024年二季度产量4867万吨，预计三季度达到5313万吨。

　　从国内白糖单月销售情况来看，7-8月销糖量呈现增长趋势。按照2017/18-2024/22年度的五年均值水平计算，7月平均销糖量94万吨，8月环比增加14.89%至108万吨。从市场走货情况来看，受助于中秋国庆节日备货，以及“市场买涨不买跌”的心态影响，下游备货积极，8月市场成交好转，预计今年8月全国销糖量达到70万吨，环比增加40%。

　　糖厂库存继续下降　支撑市场价格难跌

　　2024/23榨季主产区食糖减产导致全国糖产量同比减少6.17%至897万吨，同时进口成本增加导致配额外进口利润倒挂，今年进口糖数量也出现下降，预计2024/23榨季进口量不足400万吨，低于上榨季的533万吨。产量和进口量双减导致糖厂销售节奏快于往年同期，截至7月底，全国食糖工业库存在159万吨，预计8月底库存量下降至90万吨左右，低于过去五年均值水平即151万吨。

　　10月份国内新的生产季来临前，糖厂库存不断消耗且低于历史同期水平，糖厂销售压力不大支撑价格难跌；三季度白糖需求阶段性旺季，下游普遍低库存的情况下可能出现季节性补库现象，利多市场走货。综合白糖市场供需情况来看，预计9月白糖市场价格延续高位。