华创证券发布研究报告称，维持农夫山泉（09633）“推荐”评级，上调2024-25年EPS预测至0.92/1.06/1.21元（原预测为0.86/1.00/1.16元），当前股价对应24年PE37倍，维持目标价52港元，对应23-25年PE分别57/49/43倍。上半年场景复苏叠加推新营销效果兑现，饮料业务全面高增，在印证公司战略布局与经营能力突出的同时，夯实全年增长基础。H2虽基数走高，但预计茶饮、果汁等品类有望保持强劲势能，叠加成本优化，预计仍有较好表现。长期看，饮料优质龙头，高质增长可期。