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　　来源：长江商报

　　半年赚7.02亿元，分掉6.7亿元，润泽科技（300442.SZ）大手笔派发红利。

　　大手笔分红的背后，是润泽科技经营业绩快速增长。8月27日晚间，润泽科技披露的半年度报告显示，今年上半年，公司实现营业收入16.83亿元，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）7.02亿元，与去年同期相比，二者均实现快速增长。

　　不过，半年度大手笔分红受到市场质疑。今年上半年，公司曾宣布高送转，也被交易所问询。

　　在宣告大手笔分红之时，润泽科技还披露了2024年限制性股票激励计划（草案修订稿），公司拟实施半价股权激励。同样受到市场质疑的是，公司实际控制人周超男一家三口均为激励对象，合计获授347万股，占授予总数的15.35%。而且，业绩考核以2024年的净利润为基数，让人难以判断目标的可实现性。

　　高送转后又拟高分红

　　高比例分红，润泽科技招来市场质疑。

　　根据半年报，今年上半年，润泽科技实现营业收入16.83亿元，与上年同期的12.72亿元相比，增加4.11亿元，同比增长幅度为32.30%；净利润为7.02亿元，比上年同期增加2.27亿元，同比增长幅度为47.83%。

　　半年报还披露了半年度分红预案，润泽科技拟以17.17亿股股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.90元（含税），将合计派发红利6.70亿元。据此计算，分红金额占当期净利润的比例为95.36%。

　　如此高比例分红，合理性、必要性受到质疑。

　　润泽科技于2024年作价142亿元借壳普丽盛完成上市。今年上半年，公司配套募资47亿元，除了支付重组相关费用外，还用于佛山国际信息港A2、A3数据中心项目以及平湖国际信息港A2数据中心项目等建设，并计划将募资中的24.38亿元用于偿还银行贷款。

　　润泽科技存在明显财务压力，尽管在上半年已经配套募资47亿元，但债务依然沉重。截至今年6月底，公司长短期债务合计达120.26亿元，与之对应的货币资金加上交易性金融资产合计为68.63亿元。

　　润泽科技还面临继续投资。公司专注于园区级、高等级、高效能、绿色智能算力和算力基础设施的投资、研发、建设、持有和运营。公司称，其立足京津冀·廊坊、长三角·平湖、粤港澳大湾区·佛山和惠州，辐射成渝经济圈·重庆和甘肃·兰州，前瞻性地在“东数西算”国家算力枢纽节点中的五大核心区域、六大算力节点，总体规划布局56栋数据中心、约29万架机柜。

　　在这种情况下，润泽科技仍然以超过90%的比例进行分红，为什么？

　　如果本次分红顺利实施，公司实际控制人周超男一家将分得约3亿元。

　　值得一提的是，今年4月21日，在披露2024年年度报告时，润泽科技披露了一份分红预案，拟以现有总股本为基数，以资本公积金每10股转增8股。2024年末，润泽科技母公司可供股东分配的利润为-587.64万元。

　　当时，深交所向润泽科技发出关注函，要求公司充分说明本次资本公积转增股本的必要性及合理性。最终，上述高送转事项于今年5月24日实施。

　　实控人家族获半价股权激励

　　除了现金分红，润泽科技的股权激励方案也受到了质疑。

　　8月27日晚间，润泽科技披露2024年限制性股票激励计划（草案修订稿）。根据修订稿，本激励计划采用的激励工具包括第一类限制性股票和第二类限制性股票，拟授予的限制性股票数量总计不超过2260万股，其中，首次授予限制性股票的数量为 1808万股，预留限制性股票的数量为452万股。股票来源均为公司向激励对象定向发行的股份。

　　本激励计划的授予价格为14.77元/股，略高于激励计划草案公布前1个交易日交易均价29.05元/股的50%，与激励计划草案公布前20个交易日交易均价29.53元/股的 50%持平。

　　也就是说，本次股权激励基本为半价授予。

　　值得一提的是，今年5月24日，润泽科技实施了每10股转增8股的分红方案，5月23日，公司股价为54.50元/股。

　　润泽科技的激励对象让人意外。94名激励对象中，公司实际控制人周超男、李笠、张娴均名列其中。周超男是李笠之母，张娴为李笠配偶，三人是一家三口。

　　根据修订稿，周超男、李笠、张娴将分别获授的股份数量为139万股、138万股、70万股，合计347万股，占授予总数的15.35%，其中，周超男、李笠二人获授的股份数量位居激励对象前两位。

　　半价股权激励，实际控制人一家三口均参与，是否属于利益输送？

　　长江商报记者查询发现，在A股市场上实施半价股权激励中，实际控制人作为激励对象的较为少见。

　　润泽科技解释称，实际控制人周超男担任公司董事长，负责公司战略规划以及经营管理，对公司未来战略方针的制定、经营决策的把控及重大经营事项的管理具有重大影响。李笠担任公司副董事长、总经理，负责公司经营管理、业务拓展等重要工作，张娴担任公司董事、副总经理一职，负责公司投融资及采购业务，二人对公司经营计划、经营决策、管理架构和重大经营事项的管理均会产生显著积极影响。

　　润泽科技的考核目标也有些奇怪。其业绩考核要求为，以2024年的净利润为基数，2025年、2026年、2027年的增长率分别不低于50%、75%、100%。

　　润泽科技刚刚披露2024年半年度报告，无从知晓2024年全年净利润，更无从知晓2024年净利润，公司的业绩考核要求竟然是以2024年为基数，让人无法预判可实现性。如果2024年净利润下滑幅度较大，那么，2025年至2027年的实现性就大幅降低。