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　　来源：长江商报

　　国产影像龙头联影医疗（688271.SH）紧急宣告出手。

　　8月22日晚间，联影医疗发布公告称，将以自有资金不低于4亿元、不超过8亿元回购公司股份，回购价格不超过140元/股。

　　不超8亿元回购的背后是联影医疗上市一周年，公司股价破发，市值跌破千亿。当日，公司收盘价109元/股，首次低于发行价109.88元/股。而去年10月以来，公司股价累计下跌50%。

　　联影医疗的经营业绩并不差。上半年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）9.38亿元，延续了过去三年快速增长势头。

　　只是，股价与业绩为何严重背离，值得继续关注。

　　市值10个月蒸发897亿

　　上市一年，联影医疗的股价又回到了起点，引发市场高度关注。

　　联影医疗曾被资本看好。IPO之前，公司有52名机构股东，其中29名机构股东为私募基金。

　　2024年8月22日，联影医疗登陆科创板。当时，公司公开发行1亿股股票，发行价为109.88元/股，募资109.88亿元。

　　K线图显示，上市首日，联影医疗的收盘价181.22元/股，大涨64.93%。上市后，股价在经历一段时间调整后攀高，2024年10月14日，股价最高达218元/股，收盘价为214.88元/股。此时，市值最高为1796.67亿元。股价登高后调头向下，自当年10月以来持续下跌。

　　今年8月22日是联影医疗上市一周年，也是其股价历史性大跌的一天。当日，股价从125元/股跌至109元/股，跌幅为12.80%，为上市以来单日最大跌幅。109元/股的收盘价，首次低于其发行价。其市值为898亿元，较去年10月高点蒸发了超897亿元，这意味着，10个月时间，公司市值少了一半。这也是公司市值首次跌破千亿，一日蒸发约130亿元。

　　联影医疗单日股价大跌，可能与限售股解禁直接相关。8月22日，联影医疗多达5.39亿股股份解除禁售，占公司总股本的65.41%。对此，联影医疗方面称，股价跌幅较大主要是受限售股解除禁售影响。

　　不过，联影医疗股价破发还是超出市场预期。

　　8月22日晚间，联影医疗紧急出手护盘，公司宣布，在未来一年内，将斥资不低于4亿元、不高于8亿元回购公司股份，回购价格不超过140元/股，所回购的股份用于未来股权激励。

　　尽管联影医疗宣称回购股份用于未来股权激励，但上市周年股价破发、市值跌破千亿，就宣告大手笔回购，护盘迹象明显。毕竟，一旦股价持续大幅下跌，不利于IPO前进入的资本退出。

　　半年营收净利延续快增长

　　虽然二级市场股价跌幅较大，但联影医疗的基本面目前未发生明显变化。

　　据披露，联影医疗是中国医疗器械龙头企业，产品包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器等。

　　公司研发投入持续增长，2024至2024年，其研发投入分别为8.50亿元、10.48亿元、14.66亿元，占营业收入的比重分别为14.75%、14.45%、15.87%。截至2024年底，公司研发技术人员数量为3088人，占员工总数的42.29%。

　　截至今年6月底，公司专利申请7593项，专利授权3686项，其中发明专利占比分别超过80%、70%。

　　联影医疗称，其致力于攻克医学影像设备、放射治疗产品等大型医疗装备领域的核心技术，已经构建包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器在内的完整产品线布局。截至今年6月底，公司累计向市场推出90余款产品。据披露，公司产品已经入驻超千家三甲医院。

　　近年来，联影医疗的经营业绩快速增长。2024年至2024年，公司实现的营业收入分别为57.61亿元、72.54亿元、92.38亿元，同比增长93.36%、25.91%、27.36%，对应的净利润为9.03亿元、14.17亿元、16.56亿元，同比分别增长1328.13%、56.96%、16.86%。

　　今年上半年，公司实现的营业收入、净利润分别为52.71亿元、9.38亿元，同比增长26.35%、21.19%，延续快速增长趋势。

　　不过，有市场人士分析称，医疗领域强力反腐来袭，下半年甚至是明年，医疗单位对医疗器械采购会相对谨慎，产品价格可能会下降，势必对联影医疗等经营业绩产生影响。