来源：华尔街见闻

　　本周又一大规模的美债标售结束，美国国债市场反应相对平静，价格回落、收益率回升的势头不改。

　　美东时间8月24日周四，美国财政部完成30年期通胀保值债券（TIPS）标售，总额80亿美元。得标利率1.97%，高于前次水平1.55%，逼近2011年2月17日得标利率2.190%水平。

　　本次标售债券的尾部——得标利率高于预发行利率2个基点。尾部越大，意味着财政部被迫所出售给竞标者的出价越低。本次的竞标倍数为2.42倍，高于前次的2.38倍，一定程度上体现了需求稳健。

　　本次标售的得标分布显示国内需求强劲。包括美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人获配19.6%，高于前次标售的14.1%。

　　包括海外央行等官方机构及私人投资者在内，间接购买人获配比率为76.2%，略低于前次标售的76.7%。包揽直接和间接购买者未吸纳部分债券、避免流拍的一级交易商获配4.3%，低于前次标售占比9.9%。

　　标售结果公布后，二级市场30年期TIPS收益率报1.95%左右。

　　基准10年期美债收益率稳处4.20%上方，继续脱离欧市盘初下破4.18%刷新的上周三以来低位。但因周三大幅回落，还远离周二盘中升破4.36%所创的2007年11月以来高位。对利率更敏感的2年期美债收益率徘徊5.0%一线，还接近周二所创的一个多月来高位。

　　周三美国财政部标售20年期国债显示需求稳健，当天欧美PMI逊色最为影响债市。

　　PMI数据令投资者加码押注，主要央行可能为避免衰退而暂停加息。欧洲国债收益率周三普遍下降超过10个基点。10年期美债收益率也降逾10个基点，在20年期美债标售结果公布后刷新日低，远离周二因市场担心美联储将高利率保持更久所创的2007年来高位。

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。