华润啤酒（控股）有限公司（以下简称“华润啤酒”）近期举办2024年中期业绩媒体说明会，白酒相关话题成为会上讨论的焦点。

　　在将景芝、金种子、金沙酒业纳入“麾下”后，华润啤酒在2024年中期业绩报告中首次发布了白酒业务的具体情况。今年上半年，华润啤酒白酒业务实现营业额不到10亿元，这一业绩不仅与华润的啤酒业务有较大差距，也与白酒行业的竞争者们差距明显。

　　华润啤酒执行董事及董事会主席侯孝海直言，白酒行业进入了深度调整期，白酒业务面临竞争压力，但“我们对白酒发展有非常好的憧憬。”华润作为白酒“新人”，正试图通过向名酒学习，借助啤酒渠道能量等方式，走出一条有别于其他白酒企业的发展道路。

　　白酒业务渐入正轨

　　华润啤酒中期业绩报告显示，2024年上半年白酒业务实现营业额9.77亿元，未计利息及税项前盈利为7100万元。若剔除因收购贵州金沙酒业产生的无形资产摊销，白酒业务未计利息及税项前盈利为3.95亿元。

　　从数据表现来看，白酒业务在华润啤酒内部并不起眼，啤酒业务依然是最耀眼的存在。2024年上半年，华润的啤酒业务实现营业额228.94亿元，未计利息及税项前盈利超62亿元。

　　尽管白酒业务与啤酒业务相比存在巨大差异，但华润啤酒对白酒业务发展颇为乐观。侯孝海表示：“我们对白酒发展有非常好的憧憬。”

　　以华润啤酒收购不久的金沙酒业为例，侯孝海认为，“我们在金沙酒业半年多所做的工作，根本性改变了金沙酒业过去的弱项和不足”，金沙酒业的全国性发展动力会随着下半年对产品与品牌的经营建设逐步显现。

　　新京报记者在媒体说明会上了解到，今年上半年金沙酒业发力库存管理与价格恢复工作，整体库存下降了约三分之一。侯孝海说，“白酒销售逐渐步入正轨。”

　　华润啤酒还透露，景芝与金种子两个白酒品牌，整合与发展速度也超过了预期。目前景芝持续进行芝香风味的技术研发和投入；金种子则基本完成了馥合香产品的升级和品牌重塑，加入“华润系”后的首款战略新品“头号种子”今年3月宣告上市。

　　白酒“新人”面临行业压力

　　华润啤酒对白酒业务抱有期望，但在拥挤的白酒赛道，拥有三大白酒品牌的华润啤酒依然不具备优势地位。华润啤酒能否延续其在啤酒业务上的成就？不少业内人士持观望态度。

　　酒类营销专家蔡学飞告诉新京报记者，酒类消费新周期以及此前疫情等因素影响，导致目前白酒行业库存过高、动销降低、预期转弱，这些都威胁着白酒企业的经营。华润啤酒接手的企业基本都是区域酒企，在存量挤压的市场环境下，虽然有华润啤酒的资本与资源扶持，但经营压力依然较大。

　　中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年春节以来，白酒基础消费出现了明显的结构性分化，流通端、供给侧都出现了不同程度的“内卷”态势。从市场结构看，高端品牌在销量和增速方面比较乏力，中低价位段产品的市场表现则较好。但头部企业开始下沉产品市场，中小企业生存空间进一步被挤压。

　　侯孝海在分析华润啤酒面临的压力时则指出：“白酒行业进入了深度调整期。”此前白酒价格不断提升，投资不断增加，形成“堰塞湖”一样的现象，一旦遇到消费和经济出现挫折的情况，白酒销售出现压力，就导致库存增加以及整体价格出现倒挂等连锁反应。

　　侯孝海表示，希望这次白酒深度调整之后能回归本质，回归白酒基本的价值，同时重塑白酒产业的健康和繁荣。“白酒终归还是一个消费品，要遵循消费品基本的价值和销售模式，要以消费作为根本。”

　　依托啤酒渠道发展白酒

　　华润啤酒希望有不一样的白酒发展模式，有自己的一套核心竞争力。

　　华润啤酒计划，依托啤酒业务的渠道优势，扩展与升级销售网络，做大白酒业务。至于业界关心的华润啤酒是否会收购其他白酒标的，侯孝海回应称，未来会持续看白酒标的，但会采取更谨慎的态度。“专心把目前管理的白酒品牌做好做大，是目前最主要的策略。”

　　谨慎扩张的同时，华润啤酒频繁走访白酒龙头企业。今年5月，侯孝海率团访问泸州老窖，就酒类产业发展、管理体系机制、品牌建设运营等内容进行交流；6月，侯孝海率团访问五粮液，并提出与五粮液在酒业战略规划、白酒文化、营销管理体系建设等领域进行合作。

　　侯孝海在业绩说明会上透露，华润啤酒将持续向名酒学习经验，并通过一两年实践，真正把白酒领域的本领学习到。在业内人士看来，华润啤酒如此深入布局白酒业务，是实现其酒类板块整体布局的必要步骤。

　　蔡学飞表示，华润啤酒推出“啤+白”模式，本身就是借助啤酒的渠道与市场优势来为白酒业务赋能，啤酒与白酒之间有消费互补性，品类功能性也有所不同。目前华润啤酒的白酒业务更多是对于品牌名酒、产区名酒等优质资源的提前占位，短期内无法贡献利润，更多的是对于未来酒饮消费板块的资源整合与发展。

　　新京报记者 薛晨

　　编辑 祝凤岚

　　校对 赵琳