来源：华尔街见闻

　　才过两周，又一家国际信用评级机构下调了多家美国银行的评级。

　　美东时间22日周一晚，标准普尔宣布，将五家美国地区银行KeyCorp（KEY）、Comerica Inc．（CMA）、Valley National Bancorp（VLY）、UMB Financial Corp．（UMBF）和Associated Banc-Corp（ASB）的信用评级各降低一级。

　　标普在报告中指出，因为目前“艰难”的贷款环境，导致上述银行被降级，这些银行都受到利率升高和存款流失的影响。

　　标普提到的影响实际上体现了美联储一再加息对众多中小银行的冲击。过去联储维持近零利率时期，这些银行几乎分文不花就能吸引储户存款，为他们的贷款等资产提供资金，而今，消费者和企业有赚取更高回报的机会增加，银行不能“躺赢”了。

　　标普估算，过去五个季度，无息存款减少23%。其报告称，

许多储户“将资金转移到利息更高的账户，增加了银行的融资成本。存款下降挤压了许多银行的流动性，同时，在他们（银行）流动性中占比很大的证券价值缩水。”

　　无论是承受更高成本的融资，还是通过抛售资产缩减资产负债表，都会打击银行的盈利。标普估算，截至今年年中，在得到美国联邦政府担保的银行中，可供出售证券及持有至到期的证券合计未实现损失超过5500亿美元。

　　具体而言，本次Associated Banc-Corp和Valley National Bancorp被降级是源于融资风险，以及和提高较高利率、由第三方存款经纪存入的经纪存款。UMB Financial Corp．和Comerica被降级源于存款外流和利率上升，KeyCorp被降级源于盈利能力有限。

　　标普举例提到，Comerica今年的平均存款较去年二季度减少140亿美元，并且商业及无担保存款的占比相对过高，这些都是被降级的理由，其他四家银行也有类似问题。

　　除了降级，标普还将两家银行S&T Bank和River City Bank的评级展望从稳定降为负面，因为他们的商业地产（CRE）敞口增加。标普在评估后认为，Zions Bancorp的展望依然是负面。负面展望意味着，未来标普可能调降这三家银行的评级。

　　标普报告指出：

“虽然许多资产质量指标看起来仍然良好，但利率升高正在给借款人带来压力。商业地产、尤其是写字楼贷款相关敞口高的银行可能面临压力最大。”

　　标普宣布降级后，本周二美国银行股价普跌。被降级的银行中，盘中KeyCorp、Comerica a和Associated Banc-Corp跌超3%，Valley National和UMB Financial跌2%到4%。大银行中，盘中摩根大通和美国银行都曾跌近2%，高盛、花旗、摩根士丹利和富国银行跌约1%。

　　本月7日，另一评级机构穆迪下调了十家美国中小银行的信用评级，将纽约梅隆银行、道富银行等六家大银行的评级列入可能降级的观察名单，并将11家主流银行的前景展望从稳定改为负面。

　　穆迪当时也提到下调评级的理由包括存款风险和商业地产（CRE）贷款问题，称“美国银行业继续面对利率走高和资产负债管理（ALM）的风险”，而且预计明年初美国陷入轻度衰退，资产质量下降，一些银行的CRE投资组合面临更高的风险。

　　穆迪认为，引发今年3月银行业危机的一些问题尚未消失，银行仍面临储户流失挤兑的风险，当前较高的利率环境也在降低借款人在利率超低时进行的投资价值。

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