界面新闻记者 | 安震

　　8月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，8月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR3.45%，与7月3.55%相比下调10个基点，5年期以上LPR为4.2%，与前一月持平。

　　此次5年期LPR与前月相比持平与市场预期有所不同，此前，市场普遍预计，5年期LPR会下调10-15个基点，引导房贷利率下调。

　　8月15日，人民银行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作。其中，逆回购中标利率为1.80%，较此前下降10个基点；MLF中标利率为2.50%，较此前下降15个基点。

　　一般而言，央行逆回购操作中标利率下降，会带动MLF和LPR的下调，这也是央行引导融资成本下降的操作模式。

　　此次1年期LPR利率下调后，银行负债端成本将进一步下降。可能产生两方面影响。

　　一方面，企业信贷成本进一步下降，新增贷款利率有望进一步降低，有助于降低实体经济融资成本，激发有效融资需求。

　　数据显示，2024年6月，企业贷款加权平均利率为3.95%，与3月基本持平。

　　另一方面，存款端，定期存款利率下调可能已在路上。LPR与贷款利率下调将抬升商业银行的息差压力，因此存款利率也有可能会有所下调。

　　信达证券宏观团队认为，未来商业银行存款利率也有较大概率下行。一方面，存款利率改革后，10年期国债收益率、1年期LPR均纳入存款利率调整机制，未来二者都有望下行。另一方面，从稳定息差的角度看，当前央行降息、存量房贷置换、地方政府债务展期等因素均会导致银行资产收益下行，对应负债端降低成本也是必要的。

　　今年6月，银行存款挂牌利率经历一波下调，中长期定期存款普遍下调10至15个基点，3%以上定期存款几乎销声匿迹。

　　值得注意的是，尽管房贷利率下调预期落空，业内人士认为，这可能预示着存量房贷利率调整方案即将出台。

　　招联首席研究员董希淼对界面新闻表示，金融机构应重视存量与增量产品之间、不同机构产品之间的价差问题，其中商业银行要正视存量房贷与新增房贷利差过大的问题。在金融管理部门多次表态后，预计利率偏高的存款房贷利率调整方案将加快出台。在此情况下，5年期以上LPR保持不变，有助于商业银行稳定息差水平，保持利润合理增长，增强支持服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性。