炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：长江商报

　　险企的偿付能力逐季下滑，引发保险业密集进行资本补充，以提高风险管理能力。

　　8月18日，国家金融监督管理总局（简称“金融监管总局”）发布了2024年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。数据显示，今年上半年，保险公司原保险保费收入3.2万亿，同比增长12.5%。

　　最新发布的险企2024年一季度的偿付能力情况显示，185家保险公司综合偿付能力充足率为190.3%，核心偿付能力充足率为125.7%。长江商报记者注意到，险企的偿付能力下滑已经持续了4个季度。

　　在偿付能力下滑的压力下，险企需要通过股东增资或发行资本补充债的方式，补充资本，以提高综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率。

　　值得一提的是，5大险企中，除了中国平安年内未发行资本债券外，其余4家A股上市险企年内已获金融监管总局核准或已经发行完毕资本补充债券，合计“补血”470亿元。

　　偿付能力充足率连续4个季度下滑

　　根据2024年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况，截至2024年二季度末，保险公司总资产29.2万亿元，较年初增加2.05万亿元，较年初增长7.6%。

　　其中，产险公司总资产2.9万亿元，较年初增长7.8%。人身险公司总资产25万亿元，较年初增长7.1%。再保险公司总资产7409亿元，较年初增长10.3%。保险资产管理公司总资产1072亿元，较年初增长3.5%。

　　值得注意的是，2024年第一季度末保险业的偿付能力也一并出炉。据了解，纳入偿付能力监管委员会会议审议的185家保险公司综合偿付能力充足率为190.3%，核心偿付能力充足率为125.7%。

　　根据历史数据，保险公司的综合偿付能力充足率在2024年一、二、三、四个季度末分别为224.2%、220.8%、212%、196%，呈现下滑态势；核心偿付能力充足率分别为150%、148.1%、139.7%、128.4%，同样处于下降通道。

　　粗略计算，一年时间，险企的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别下降了33.9个、24.3个百分点。

　　业内人士表示，这背后与“偿二代”二期的全面实施不无关系。“偿二代”是中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划的简称，相比“偿二代”一期，二期对资本的认定更为严格，其直接影响是对现有偿付能力数据的刷新。

　　长江商报记者注意到，对不同类型的保险公司来说，偿付能力下滑程度不同，其中人身险公司面临较大的偿付能力充足率压力，从核心偿付能力充足率角度来看，人身险核心偿付能力充足率一年时间下滑了38.4个百分点，高于再保险公司和财产险公司的20.8个、9.2个百分点。

　　数据显示，截至2024年一季度末，财产险公司、人身险公司、再保险公司的综合偿付能力充足率分别为227.1%、180.9%和277.7%；核心偿付能力充足率分别为196.6%、109.7%和240.9%。

　　与此同时，纳入会议审议的185家保险公司中，53家保险公司风险综合评级被评为A类，105家保险公司被评为B类，16家保险公司被评为C类，11家保险公司被评为D类，共27家险企不符合“风险综合评级不低于B类”的监管要求。

　　4大险企年内“补血”470亿

　　在偿付能力下滑的背景下，险企补充资本的需求提升，半年内中小险企以及大型险企均通过股东增资或发行资本补充债的方式，以提高偿付能力充足率。

　　据不完全统计，2024年至今，有19家险企通过股东增资方式进行“补血”，累计增资约300多亿元，多为中小保险公司。此外，中国太平发行了20亿美元的永续次级资本证券。

　　长江商报梳理，5大险企中，除了中国平安未补充资本外，其余4家险企，包括中国太保、中国人保、中国人寿和新华保险在今年上半年发债或顺利完成，或已通过金融监管总局的核准。

　　具体来看，4月3日，中国太保旗下中国太保产险在全国银行间债券市场成功发行2024年资本补充债券（第二期）30亿元，加上此前3月9日发行的2024年资本补充债券（第一期）70亿元，中国太保产险两期共100亿元资本补充债券全部顺利完成。

　　6月6日，中国人保发布公告称，公司2024年资本补充债券已发行完毕，本期债券发行总规模为人民币120亿元，品种为10年期固定利率债券，首五年票面利率为3.29%，在第5年末附有条件的发行人赎回权。

　　6月26日，金融监管总局批复了中国人寿再保险有限责任公司发行资本补充债券，批准其在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过50亿元。

　　7月19日，新华保险发布公告称，金融监管总局同意本公司在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币200亿。

　　综上，2024年以来，4大上市险企通过银行间债券市场共发行470亿元债券补充资本，以提升自身的偿付能力充足率。

　　不过，业内人士表示，外源性资本工具是融资的重要渠道，但最终还是需要靠内部“造血”的方式来提升偿付能力。

　　业绩方面，2024年上半年，保险公司原保险保费收入3.2万亿元，同比增长12.5%；提供风险保障金额6930万亿元；赔款与给付支出9151亿元，同比增长17.8%；新增保单件数337亿件，同比增长39.4%。

　　其中，A股5大上市险企合计实现原保费收入约1.71万亿元，同比增长7.5%。