全球股市迈向两个月低点，美债的抛售在似乎有所缓解，但仍不足以让市场放下戒备，目前欧股承压，美股期指走低，比特币暴跌，油价下挫，美元从两个月高位回落。本交易日来看，约有2.2万亿美元期权到期，投资者对此高度警惕。

　　截至发稿，道指期货跌0.4%，标普500期指跌0.5%，纳指期货跌0.8%。

　　德国DAX指数跌1.0%，英国富时100指数跌0.9%，法国CAC40指数跌1.1%，欧洲斯托克50指数跌0.3%。

　　MSCI全球基准指数创下3月份以来最大单周跌幅，全球利率的上升打击了市场人气。

　　WTI原油跌1.39%，报80.06美元/桶。布伦特原油跌1.14%，报83.72美元/桶。

　　风险资产的抛售进一步加剧。比特币下跌4%，油价将出现自6月份以来的首次单周下跌。

　　与此同时，债券市场上演的反弹可能是投机损失过度。10年期美国国债收益率下降5个基点，从接近2007年以来最高水平的水平回落。英国和德国债券也走高。

　　尽管收益率今天有所回落，30年期国债收益率从昨天触及的12年高点4.43%回落了近10个基点，10年期国债实际收益率从接近2%的14年高点回落了同样幅度。

　　投资者仍在与根深蒂固的通胀风险和近几周大幅走高的利率作斗争。

　　收益率的上升“有可能削弱今年对风险资产来说非常有弹性的一年，”道富环球市场EMEA宏观战略主管Tim Graf表示。“我们正处于一年中股市最疲软的季节。”

　　另一个紧张的迹象是，芝加哥期权交易所波动率指数攀升至18，为5月以来的最高水平。美国银行的Michael Hartnett警告说，鉴于债券收益率飙升，股市可能会再跌4%。

　　期权到期今天也引起了交易者的注意。据衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman估计，约有2.2万亿美元与股票和指数相关的较长期合约将于周五到期。

　　投资者必须决定是将期权展期，还是建立新的头寸——这一过程会导致交易量大幅飙升，并可能导致价格突然波动。这一次的OpEx事件（期权到期）出现在一个关键时刻——标普500指数今年的大幅上涨势头开始受到冲击，投资者押注强劲的美国经济将迫使美联储进一步提高利率。

　　虽然期权到期事件通常为那些希望洗牌大额头寸的人提供了一个流动性窗口，但它也为反复无常的股市增添了另一个复杂性——股市容易出现盘中抛售和频繁逆转。

　　此外，交易员面临的更大挑战是，当前零日期权（0DTE）泛滥，以及做市商最近仓位的变化。

　　美联储周三公布的上次会议纪要进一步加剧了全球固定收益市场的回落。会议纪要暗示，官员们正在考虑收紧政策，打击了有关美联储已经结束加息的希望。

　　现在，投资者正期待下周在怀俄明州杰克逊霍尔召开的政策制定者会议，以评估美联储的人气。

　　本周出炉的炙手可热的经济数据并没有让市场有所喘息，就业市场数据和费城联邦储备银行的最新商业调查都显示，活跃的经济活动延续到了8月。

　　在其他市场，比特币的交易价格约为2.6万美元。马斯克的SpaceX在减记3.73亿美元后出售了这种加密货币。

　　通胀担忧重燃，美银高呼利率重回“5时代”。

　　全球各地的债券交易员终于清醒地认识到，低利率时代可能一去不复返了。出人意料的美国经济弹性、不断膨胀的债务和赤字，以及对美联储将维持高利率的担忧不断加剧，正推动美国长期国债收益率回到10多年来的最高水平。

　　美国银行策略师们警告，要为利率高达“5%的世界”回归做好准备。在全球金融危机开启美国利率长期接近于零的时代之前，5%的利率盛行。

　　贝莱德和太平洋投资管理公司表示，通胀率可能仍将顽固地高于美联储的目标，从而为长期收益率进一步走高留下空间。

　　货币市场基金总资产达到5.57万亿美元，再创历史新高。

　　随着联邦基金利率超过5%，以及货币政策走向的不确定性，银行和其他投资者纷纷涌入货币市场基金，并使其资产规模攀升至历史新高。

　　美国投资公司协会（ICI）的数据显示，截至8月16日的一周，约有400亿美元流入美国货币市场基金，为六周以来的最大单周资金流入，并使其总资产达到5.57万亿美元的历史新高。其中，散户流入156亿美元，机构基金流入241亿美元。

　　更高的收益率和围绕经济前景的疑问促使无数投资者涌向市场的最前端，在那里，他们可以从国库券等无风险资产中获得5%以上的收益。

　　自美联储去年开始数十年来最激进的紧缩周期之一以抑制失控的通胀以来，投资者一直在涌入货币市场基金。上个月，官员们将主要政策利率上调至5.25%至5.5%之间，为22年来的最高水平。货币市场基金比银行更快地将收益传递给投资者，目前二者资金流入的差距愈发明显。

　　焦点个股

　　应用材料盘前涨近3%，Q3业绩及指引均好于市场预期。

　　Farfetch盘前重挫近38%，Q2业绩不及预期且亏损扩大。

　　FTC Solar盘前续跌近3%，开盘或续刷阶段低价，月内累计跌幅达50%。

　　BioXcel Therapeutics盘前跌超4%，机构大降其目标价至4美元。

　　热门中概股盘前走低，蔚来汽车、理想汽车跌超4%，贝壳、京东、哔哩哔哩跌超3%。

　　小鹏汽车盘前跌7.4%，公司二季度营收同比下降31.9%。

　　唯品会盘前跌5.7%，Q3净营收指引区间低于预期。