申万宏源:维持港交所“买入”评级 23Q2利润创同期次高

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申万宏源:维持港交所“买入”评级 23Q2利润创同期次高

  申万宏源发布研究报告称,维持港交所(00388)“买入”评级,2Q23港股市场主要指数表现较低迷,恒生指数-7.27%/恒生科技指数-9.12%,因此下调其成交额假设,预计23-25E香港交易所归母净利润为126/137/148亿港元(原 133/149/165.5亿港元)。另考虑到港股市场改革持续深化(互联互通扩容、特专科公司新上市制度、与北交所签订和解备忘录等),公司竞争力有望持续强化。

  报告中称,1H23公司总营收105.75亿港元,实现历史次高(仅次于1H21)。2Q23单季实现营业总收入50.17亿港元/yoy+18%/ qoq-10%,创同期新高;单季归母净利润29.04亿港元/yoy+31%/qoq-15%,为历史同期次高(仅次于2Q20),1H23及2Q23业绩表现较好主因投资收益同比大幅改善。此外,2Q23单季完成IPO15家,融资额112亿港元/yoy+133%/qoq+67%。IPO项目储备丰富,1H23末共有104宗上市申请,排队企业较1Q23末增加12家,随着特专科技公司上市制度落地、港交所与北交所签订合作备忘录、允许符合条件公司京港两地上市,有望提振香港市场的募资规模。

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