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　　来源：源达

　　七月动力电池产量稳步增长，新能源汽车销量淡季不淡

　　投资要点

　　2024年7月我国动力电池产量61.0GWh．

　　2024年7月动力电池月度数据： 1）7月，我国动力电池产量共61.0GWh，同比增长28.9%，环比增长1.5%。其中三元电池产量20.4GWh，占总产量33.4%，同比增长17.2%，环比增长15.2%；磷酸铁理电池产量40.5GWh，占总产量66.4%，同比增长35.6%，环比下降4.1%。2）1-7月，我国动力电池累计产量354.6GWh，累计同比增长35.4%。其中三元电池累计产量120.0GWh，占总产量33.8%，累计同比增长13.3%，磷酸铁理电池累计产量234.0GWh，占总产量66.0%，累计同比增长50.3%。

　　2024年7月新能源汽车销量淡季不淡

　　7月新能源乘用车批发销量达到73.7万辆，同比增长307%%，环比下降31%今年1-7月累计批发427.9万辆，同比增长41.2%。7月新能源车市场零售64.1万辆，同比增长31.9%，环比下降3.6%。今年以来累计零售372.5万辆，同比增长36.3%。

　　投资建议

　　光伏：建议关注新技术布局和各环节龙头公司：1）组件一体化龙头：隆基绿能、晶澳科技。2） 布局电池片新技术的设备厂商：捷佳伟创风电：建议关注成本管控能力强，技术警垒高，大兆瓦受益环节的公司：1）整机厂商：三一重能、明阳智能、金风科技。2） 轴承：长盛轴承。3） 海缆：中天科技（维权）、东方电缆。

　　储能：建议关注产业链上下游优质公司：1） 电池：宁德时代、比亚迪、亿纬鲤能。2）变流器：阳光电源、固德威。3） 系统集成：南网科技、国电南瑞四方股份。

　　钾电：建议关注以下投资主线：1）具有较高警、盈利能力有好转预期的电池环节，建议关注：宁德时代、比亚迪；2） 各关键材料环节供需偏紧、议价能力强的龙头企业；3）具有阿尔法的新技术（固态电池、4680、钠电、复合集流体等）从0-1的投资机会。

　　风险提示

　　政策不及预期风险；行业增长不及预期；原材料价格波动风险，行业竞争加剧。