2024资产管理年会于2024年8月12日在上海举行。天风证券副总裁、研究所所长赵晓光出席并演讲。

　　赵晓光强调了“深度研究”的重要性。“我个人做了17年的产业研究，过去中国企业家用研究做决策的其实非常少，基本上就是跟着客户走，客户需要什么就投什么，等你投完之后产能过剩”。

　　深度研究究竟有多大的价值？赵晓光以天风证券为例，“前段时间我们参加一个保险的会议，有一个保险业比较头部的公司，我跟他们总经理聊起来，我们曾经在2024年帮他们赚了70多亿，从那之后，他们天天找我们的分析师、专家，那一年他们90%赚的钱是我们研究所给他们贡献的”。

　　赵晓光介绍，所谓深度研究，就是在时间上既能解释过去，还能跟踪现在，并能预测未来。

　　他强调了跟踪现实情况的重要性，他举例说，美国在芯片领域对中国的限制并非人们所想象的样子。

　　“一个在中国管700亿半导体材料的负责人，他前段时间去日本，发现日本对中国的态度跟大家想的是不一样的，日本这次虽然制定了法案，但企业想方设法表面上做给美国看，实际上不影响对中国的供应，他们在日本的采购没有受到任何影响，这就是真实的情况”。

　　“我们很多人还停留在投资理念上、投资价值模型上，其实最实实在在的就是要了解现在在发生什么，并在这个基础上建立逻辑关系，建立整个研究体系，预测未来”，他告诫说。

　　如何做好深度研究呢？赵晓光认为专家智库和专家体系的建立非常重要。

　　“以智能汽车产业为例，我们过去两年举办了40多场专家沙龙，4次千人大会，最近一次大会上中国12家主机厂来了8个CEO。什么叫研究？第一，找到最专业的人；第二，挖掘最优秀的企业；第三，判断最前沿的趋势。找到最专业的人，就是我们作为独立研究所的价值所在”，赵晓光说，天风证券研究生的半导体制造智库团队，每个人都工作超过25年，有几百个上千个人脉，“你们投资半导体公司，我一定提供最权威最专业最真实的判断”。

　　专业性的体现即是看透行业，赵晓光透露，“去年所有人都看好激光雷达的时候，我们很明确的知道这个行业是被严重高估的，我们对这个产业进行了很前瞻的判断，反过来认为空气悬架、线控制动，这些行业被低估，这些企业就有更好的机会”。

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