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　　来源：环球老虎财经app 

　　随着网络安全需求的上升，网络安全产业也进入发展黄金期，而启明星辰作为国内网络安全龙头公司之一也吸引了“移动系”的进入，然而不同以往的是，“移动系”通过本次定增还成功取得了公司实际控制权。

　　8月8日晚间，启明星辰公告称，中移资本控股有限责任公司将成控股股东，而中国移动通信集团有限公司将成实控人。

　　作为中国移动集团全资子公司的中移资本此次“入主”启明星辰，意图或在于形成中国移动集团的网络安全业务板块。

　　随着启明星辰“并入”，中国移动集团的A股投资版图再次扩大。

　　中国移动集团“入主”启明星辰

　　中国移动集团将成为启明星辰实际控制人。

　　据启明星辰公布的关于公司股东权益变动的提示性公告显示，本次涉及的权益变动主要是因为公司向中移资本增发股票所引起的。

　　通过启明星辰的定增，中移资本以每股14.35元的价格收购了启明星辰增发的2.83亿股股票总计价格约40.63亿元，定增完成后，中移资本将直接持有公司23.08%的股权，成为公司第一大股东。

　　此外，为了体现合作诚意，公司原实际控制人王佳、严立夫妇放弃所持启明星辰8.65%股份对应的表决权。

　　所以拥有启明星辰23.08%股权的中移资本不仅将成为公司第一大股东，还将成为公司的控股股东。

　　而作为中国移动集团的全资子公司，中移资本获得公司控股权也意味着中国移动集团成为启明星辰的实际控制人。

　　除了获得一家上市公司控股权外，中国移动集团还将在这笔交易中获得较高的资本溢价，相比于发行价14.35元/股，启明星辰8月8日收盘价溢价高达108.57%。

　　值得一提的是，本次股权变动除了对定增对象提出限售条件外，还对公司原实控人采取非常严格减持约束。

　　据公告披露的“减持安排”，从公告直至定增股票上市，原实控人王佳、严立夫妇不得减持上市公司股票超过2%，定增上市后三年中，减持累计不得超过8%。

　　而即便是按照以上节奏有节度的减持，也必须满足一定的条件。

　　其规定，公司达成2024年营业收入较2024年增长45%及以上时，或净利润增长55%及以上时，可最多减持2%股票，在营业收入增速介于23%至45%之间或净利润增速介于32%至55%之间时，可按业绩完成情况减持1.7%至2%股票，若低于上述情况则不得减持股票。

　　类似地，“减持安排”还约定了2024年、2025年的减持解禁触发条件，其中最后一年在营收增速较2024年增长102%及以上，或净利润同期增长115%及以上时，允许王佳、严立及其一致行动人顶格减持8%。

　　事实上，在“入主”之前，中国移动集团就已经与启明星辰开始了全面合作。

　　从启明星辰2024年年报数据来看，去年其与中移动实际完成关联交易收入金额3.56亿元，同比2024年的1.04亿元增长242%。

　　而在2024年，双方合作更是频繁。2024年3月，中移动与启明星辰共同发布《中国移动数字政府安全体系建设指引》，此外，启明星辰还成功中标“中国移动信息2024-2024 年工程项目应用软件开发与集成服务框架集中采购项目”，中标金额超千万。

　　网安“国家队”持续发力

　　国企纷纷瞄准网安合规“刚需”。

　　随着网络安全需求的上升，网络安全产业进入发展黄金期。而从国内市场参与者来看，在现有的网络安全头部企业中，启明星辰属于创立较早也是上市最早的一批企业。

　　2024年启明星辰成功入围工业安全系统典型应用示范案例，并承担了建党100周年、第十四届全运会、全国两会的网络安全保障工作，目前已发展成综合型2B/G的网络安全厂商。

　　此次中移动的进入，或也是为了快速形成集团的网络安全业务板块，与启明星辰实现“双向奔赴”。

　　从2024年年报来看，启明星辰的经营存在一定压力，2024年虽然公司营业收入同比增长1.16%，但归母净利润却同比下滑27.33%。

　　不过2024中报预告显示，启明星辰上半年营业收入的同比增速扩大，并且归母净利润也实现了扭亏为盈。

　　在业绩“回暖”的原因中，公司着重强调了与中国移动的战略协作。“报告期内，公司累计12款产品进入中国移动核心能力及自主产品清单，并且与中移云能力中心、北京移动等中移集团下属十余家子公司签署了战略合作协议，累计签署战略合作协议超过30家。”

　　国资背景再次入股网安公司，“国家队”+网安公司有望成为市场主要玩家。

　　除了中国移动集团布局启明星辰外，过去几年，以中电科、中电子为首的国资背景公司纷纷入股网络安全公司，比如中电子入股奇安信，中电科入股天融信，国投智能投资的美亚柏科等。

　　对此华西证券认为，从网络安全下游来看，政府、电信、金融行业是网络安全的主要行业客户，具有多链条产品和一体化的解决方案更容易受到青睐。同时这些行业对于数据相对敏感，对合规的要求程度更为严格，因此，“国家队”背景的网络安全厂商具有相对优势。

　　“移动系”A股版图

　　近年来，中移资本作为中国移动集团通过旗下投资平台，对A股上市公司采取多种方式“扫货”，包括参与定增、首次公开发行战略配售、协议转让等。

　　定增方面，除启明星辰外，中移资本还曾两次参与芒果超媒的定增，持股比例达到7.01%，成为其第二大股东，此外，今年1月份中移资本还通过定增，以4.39元/股获配约1.6亿股中国东航股票。

　　股份协议转让方面，2024年11月，中移资本受让华宇软件（维权）实控人所持部分股份，截至2024年第一季度末，中移资本为华宇软件第二大股东，持股比例为4.97%。

　　参与战略配售方面，中移资本接连入股优刻得和国博电子，截至当前，中移资本分别持有这两家公司2353.75万股和276.53万股，为其第二和第九大股东。

　　从启明星辰披露的公告来看，作为实际控制人的中国移动集团也直接投资了多家上市公司，其中直接持有5%股权以上的公司包括浙江大华技术股份有限公司、中国通信服务股份有限公司和中国邮政储蓄银行股份有限公司。

　　除直属于中国移动集团的中移资本外，中国移动集团旗下的中国移动通信有限公司和其全资子公司中移投资也同属于“移动系”一员。

　　数据显示，中国移动通信有限公司和其全资子公司中移投资持有超过5%股权的上市公司包括凤凰传媒、海天瑞声、中国铁塔、科大讯飞。

　　值得注意的是，“移动系”的大部分股权投资有着鲜明的产业链特征。

　　以凤凰传媒为例，在股权转让协议签署后，中移投资表示，凤凰传媒是全国最具影响力和规模最大的出版发行公司之一，兼有内容生产和渠道优势。双方优势互补，在图书融合出版、数字内容、智慧教育、线上线下文化空间运营等多个领域合作潜力巨大。