虽然日本央行行长植田和男罕见承认在决策时考虑了汇率问题，但日元在该央行意外调整收益率曲线控制政策后走弱，这一现象不容央行官员忽视。

　　植田和男在上月货币政策会议结束后的记者会上表示，汇率波动是促使日本央行允许10年期国债收益率升破0.5%的一个因素。这番表态令许多央行观察人士感到惊讶。

　　分析师们表示，这一立场似乎与日本央行过去传达的信息相矛盾，之前央行试图强调汇率政策完全属于财政部的职权范围。日本央行通常表示，它只关心日元走势可能对经济和通胀产生的影响。

　　“植田和男暗示央行关切汇率走势，这是又往前迈出了一步，”Mizuho Research & Technologies高级经济学家Hiroshi Miyazaki表示，“植田和男似乎试图更明确地阐明这一信息，以便向市场参与者发出警告。”

　　现在的问题是，汇率走势是否会对日本央行的决策产生更大的影响。虽然植田和男的警告仍萦绕耳畔，但上周日元兑美元一度跌至143.89。惠誉下调美国信用评级，推动美债收益率上升，进而给日元带来压力。

　　“我认为很多人把植田和男的评论视为对日元疲软的警告，”瑞穗银行首席市场经济学家Daisuke Karakama表示，“不过，植田和男承认日元是决策考量的一个因素，这可能反而会加大市场做空日元的风险，市场可能会测试日本央行可以容忍的日元贬值幅度。”