来源：华尔街见闻

　　周四，ISM公布的数据显示，美国服务业扩张速度放缓，7月ISM非制造业指数降至52.7，其中，就业和商业活动回落，但价格分项指数上升，订单积压出现2月份以来的首次扩张，出口增速健康。

　　美国7月ISM非制造业指数52.7，不及预期的53，6月前值为53.9。50为荣枯分界线。

　　重要分项指数方面：

商业活动指数在7月份达到57.1，较6月的五个月新高59.2滑落2.1个点。该分项指数在ISM制造业数据中对应于其工厂产出分项指数，在5月时曾创下三年新低。

用于衡量未来活动的新订单指数也在7月有所滑落，从6月的55.5下滑0.5个点至55。

就业指数50.7，较6月的53.1下滑2.4个点。数据表明7月的招聘人数很少，服务业雇主在招聘上踩刹车。本周五美国将公布7月非农就业，市场预期新增加20万个就业岗位，而失业率保持在3.6%的历史低位。

投入品价格指标从6月的54.1上升2.7个点到56.8，创下三个月新高，虽然单月攀升，但该指标整体来看已恢复到新冠疫情前的水平。

订单积压自2月份以来首次扩大，从6月的43.9大幅扩大到52.1。

新出口订单从6月的61.5略微滑落到61.1，表明出口仍健康增长。

　　分析指出，商业活动和新订单的增长有所放缓，但相关读数仍表明消费者对服务的需求强劲。当前，美国制造业在利率上升和消费者支出偏好转变的压力下举步维艰，但经济中较大的组成部分服务业，弹性要大得多。

　　同日稍早公布的Markit PMI数据显示：

　　对于Markit PMI数据，标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家Chris Williamson表示：

服务业仍然是美国经济增长的主要引擎，尽管有迹象表明，在逆风加剧的情况下，服务业出现了问题。

7月份商业活动增速为2月份以来的最低水平，由于新业务增长大幅减少，扩张速度较5月份的近期峰值进一步下滑。尽管后疫情时期旅行激增，显示出持续的迹象，外国人在美国的支出继续强劲增长，但美国本国人们的需求增长减弱，这通常与生活成本上升和更高的利率有关。

数据还反映出人们对经济复苏步履蹒跚的担忧，企业对前景变得不那么乐观，并因此限制了招聘。

由于服务业扩张疲软，加上制造业近乎停滞，调查总体显示美国经济增长在第三季度初减弱，年化增长率降至1.5%左右。

另一个担忧是，7月份服务业价格加速上涨，这通常与员工成本上升有关。整体服务业中这种由工资主导的通胀粘性自然会让政策制定者们感到担忧。

　　美国PMI数据公布后，美国10年期国债收益率日内涨幅一度收窄至8.1个基点，回落至4.16%下方，脱离美国Markit服务业PMI和ISM非制造业指数出炉前涨至的日高4.1853%。30年期美债收益率涨幅收窄至不足10个基点，退守4.28%下方，脱离ISM非制造业指数发布前出现的日高4.2950%。不过此后，长期美债收益率重新攀升。