智通财经注意到，随着股市连续第三天下跌，股市波动突然重新引起交易员的注意。这对市场表现来说不是好兆头，自今年3月以来，市场还没有出现过5%或以上的跌幅。周四美股盘前，VIX指数从上周的低点12.7反弹回来，达到17.3，是两个月来的最高水平。虽然与历史水平相比，这一水平的绝对值仍较低，但本周的意外飙升可能会导致今年上涨背后的一些市场力量改变方向。

　　野村证券跨资产策略师Charlie McElligott周三在致客户的报告中称，“我们已经看到，一些条件终于可以决定一些机械抛售或去杠杆化风险。”他补充道，投资者需要开始考虑更大的市场波动冲击对波动性敏感的系统性策略的潜在风险。

　　关注风险和波动控制策略的投资者是近几个月来逢高买入股市的投资者之一，他们根据市场走势配置股市敞口。虽然这类投资者的买盘帮助标普500指数重新接近历史高点，但如果波动性上升迫使他们削减股票敞口，情况可能会相反。

　　瑞银集团欧洲股票策略和全球衍生品策略主管Gerry Fowler表示：“市场预期的波动比我们预期的要小，因为它远远领先于领先指标所显示的信号。”“我们预计波动率在2024年之前不会飙升，但即便如此，随着宏观环境的恶化，它也应该高于市场目前的定价。”

　　继周三标准普尔500指数在47个交易日中首次单日跌幅超过1%之后，周四欧洲股市和美国期货继续下跌。