转自：金十数据

　　英国央行将公布利率决议，目前市场认为英国央行可能会在周四再次加息，但通胀步伐的放缓可能会给政策制定者减小加息规模的空间。

　　经济学家和投资者预计，英国央行将至少加息25个基点，使利率达到5.25%，有可能继续加息50个基点。市场目前预计，到今年年底，英国利率将达到5.75%左右的峰值，几乎比一个月前的预期低了整整一个百分点。 

　　春季更有粘性的通胀和工资数据使英国成为发达经济体央行中的异类，英国央行有可能成为最后一家完成加息周期的主要央行。

　　即便如此，最新的通胀和失业数据显示，价格压力有所缓解，这可能会让由九名成员组成的货币政策委员会（MPC）有余地放弃更激进的行动。

　　保持指导不变 但可能上调通胀预测

　　对于今夜的利率决议，英国央行可能保留进一步加息的可能性，等待通胀和就业市场已开始降温的真正确认信号。尽管6月份的通胀降温至7.9%，但仍是其2%目标的近4倍。

　　因此，英国央行可能会在周四保留所有选项，以防通胀继续上行。但其可能将再次上调2024年通胀预测。并警告称，“如果有证据表明压力持续增加，将需要进一步收紧货币政策”。

　　在此前的四次会议上，英国央行都使用了同样的指导方针，单单一个月的通胀数据走软，可能不足以促使该央行的沟通方式进行全面转变。

　　英国财政大臣亨特的顾问们担心，在明年可能会举行的选举之前，央行的过度紧缩可能会损害经济。英国总理苏纳克周三表示，“人们可以在通胀的隧道尽头看到曙光”。 外媒的经济学家Dan Hanson和Ana Andrade表示： “我们的基本情况是英国央行将加息25个基点至5.25%，但不能排除再次加息50个基点的可能性。展望未来，我们认为潜在通胀压力的粘性将促使其在9月和11月进一步加息，最终利率将行至5.75%。”

　　英国央行将变得更鹰？

　　英国央行鸽派委员滕雷罗近期的离任，可能会推动货币政策委员会向更鹰派的方向靠拢。取代她的是Megan Greene，她已经表示她将支持近几个月来滕雷罗反对的加息。 

　　而贝利在最近的评论中一直中立，他强调了“不可接受的高通胀”，以及加息的全面影响尚未传导到经济。瑞银集团经济学家Anna Titareva表示：“如果MPC仅通过加息25个基点来应对一个积极的通胀数据，那么他们未来可能面临必须进一步加息50个基点的风险。” 

　　加快量化紧缩？

　　另外，MPC还可能宣布加速缩减其资产负债表上的债券，这些债券是在十多年的量化宽松刺激计划下积累起来的。 

　　英国央行此前建立了8950亿英镑（约1.1万亿美元）的债券投资组合。现在，它正以每年800亿英镑的速度进行量化紧缩，由此产生的损失必须由财政部承担。英国央行估计，该计划可能造成1000亿英镑的损失。

　　英国央行负责市场和银行业务的副行长Dave Ramsden已经暗示，英国央行可能会在第二年加快量化紧缩步伐，此前他判断，此举对英国国债收益率影响不大。经济学家预计，从10月份开始，这一数字至少将升至900亿英镑，甚至可能更高。

　　英镑今夜恐迎巨震？

　　事实上，交易员们认为英国央行加息50个基点的可能性约为40%，因此，无论英国央行做出何种决定，相当一部分交易员都将处于不确定状态，这将导致英镑产生大波动。

　　除了利率决定之外，交易员还将渴望了解英国央行如何看待经济和货币政策未来方向的最新情况。随着交易员目前定价英国央行将在2024年第一季度达到5.8%的峰值，任何表明央行正在转向更“依赖数据”的路径的信号，就像上周美联储和欧洲央行那样，都可能对英镑造成特别严重的打击。

　　丹斯克银行的经济学家预计，周四英国央行将加息25个基点，这将略微提振欧元兑英镑。他说：“在我们加息25个基点的基本情况下，我们预计欧元兑英镑会小幅走高，波动性会很高。我们预计英国央行行长贝利将在新闻发布会上重申英国央行依赖数据的做法，实质上是把问题推到未来。总体而言，我们预计英国央行将强调劳动力市场持续紧张，并为进一步收紧政策敞开大门。我们继续认为利率对欧元兑英镑有利，这是我们倾向于在该货币对下跌时买入的几个基本原因之一。”