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一、基本面分析

观点：海外尿素价格维持高位及出口预期仍存支撑，但国内农需进入尾声叠加产量压力不减，尿素价格或有承压，预计短期盘面或维持高位震荡。后续关注印标结果、出口政策动态变化。

现货市场，8月2日，国内尿素价格主流下调30元/吨左右。山东地区价格下调30-40元，中小颗粒出厂报价参考2460-2550元/吨；河南地区价格下调30-50元，中小颗粒主流出厂报价2450-2500元/吨；河北地区价格稳定，小颗粒主流出厂价格参考2520-2600元/吨。国内尿素工厂以及贸易商价格整体有所下降，高价尿素成交清淡，低价尿素成交较好。

海外方面，国际尿素价格拐点未至。在印度和巴西等进口需求较大的地区逐步进入农业旺季的背景下，出口国接连限产和限出口的行为加剧了国际市场对化肥供应的担忧。近两日印度发布新一轮尿素招标信息，新招标开标日在8月9日，预计标量和标价均将高于6月招标。国际尿素持续上涨背景下，出口贸易商投机需求有所增加，大量采购货源并进行集港。

国内方面，检修装置陆续恢复，尿素整体供应预期充足。8月1日，尿素行业日产17.66万吨，较上一工作日增加0.15万吨，较去年同期增加3.96万吨；今日开工率83.36%，较去年同期61.38%回升21.98%。

尿素整体库存仍然维持较低的水平。近期尿素企业有待发支撑，尿素企业继续去库为主，整体水平仍处于历史最低附近。

国内夏季用肥旺季临近尾声，农业将进入阶段性空档期，支撑转弱；工业需求，复合肥厂高价抵触情绪有所增加，拿货逐渐谨慎。

二、技术分析

尿素2309日线连续大涨后高位徘徊，小时级别价格仍处于趋势线上方，目前偏多架构目前还没有改变，但行情经历了连续上涨，上方压力位临近，短期上方压力位2450-2520区域，上方空间有限，或不适合盲目追涨，另外需注意行情大幅拉涨后波动率变大，一旦跌破上行趋势线2200附近需注意做好利润保护。

三、投资建议

尿素2309短期偏多结构尚未打破，但上方空间有限，或不适合盲目追涨。短线策略建议观望或轻仓布多。

四、相关产业链

刘玉龙

期货从业资格证号：F3053353

投资咨询资格证号：Z0014573

内容来源：东证期货移动金融事业总部