7月31日，房地产板块开盘继续冲高，城建发展一字涨停，华远地产、天房发展、国创高新、上实发展（维权）等多股涨停。

　　消息面上，本月以来，有关房地产方面的政策密集出台，多个一线城市住建部也相继表态：

　　7月10日，为引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持，央行和国家金监总局决定延长“金融十六条”中有关政策适用期限至2024年12月31日；

　　7月14日，央行在金融数据发布会上发表支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者新发放贷款置换原来的存量贷款的表述；

　　7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》；

　　7月24日，政治局会议对房地产的表述从之前“房住不炒”转变为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”；

　　上周，住建部在企业座谈会上明确应进一步落实首套房降首付和利率、换房减税费、“认房不认贷”等政策。

　　近日，一线城市中的北京、深圳、广州相继表态，将适时优化房地产政策，抓紧贯彻落实工作，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

　　对此，多家券商火速进行了点评：

　　1、中信建投：近期新一轮政策出台托底地产，修复基本面及政策空间的悲观预期

　　中信建投指出，从住建部的发言导向看本轮政策放松力度预计小于2014年930新政，预计对基本面的催化在短期将着重体现包括具备购买力的居民前期观望情绪释放、置换改善性住房从而带动销售数据环比回暖等方面。参考14年几次政策放松表态的板块表现情况，地产及地产链行情持续性约1个月，地产超额收益涨幅空间约10%，开工链受益前期超跌及预期修复相对收益弹性相比竣工链更强。

　　2、招商证券：预计行业基本面于Q4建立新的短期均衡

　　招商证券认为，“供求关系的重大变化”或推动行业走向新的均衡，预计在政策改善和房价回落共同作用下，短期均衡或出现在Q4，意味着从Q3开始，或是较合适的基本面左侧进场点，同时，如果中期均衡出现快于市场预期，权益类资产的估值修复持续性或更强。

　　3、东吴证券：数据越差，政策力度越大

　　东吴证券表示，一线城市无疑将是本轮地产政策变化的“风向标”，政策力度排序可能是广深>北京>上海。该机构认为本轮政策的改变将会受到数据表现的影响——数据越差，力度越大的可能性越高。从地产销售的量价来看，广州和深圳的压力无疑更大，而如果剔除2024年数据的特殊性，上海地产的韧性相对更高，这可能也是上海市在地产政策上表态相对滞后的重要原因。

　　4、西部证券：政策拐点确立，地产链有望迎“慢牛”行情

　　西部证券认为，对比去年四季度央行救市16条，此次政策转向更加底层，是对新时期房地产最新形势作出最新判断，并且指引未来地产施政方向，行业需求底部有望由此确立，因大规模刺激可能性较小，倾向于慢牛复苏，类似于美国的2012至今楼市持续弱复苏，这期间家得宝这些后市场龙头迎来的复苏行情，因此全面看好地产链的投资机会。该机构建议关注三条主线：1）优质白马，多轮地产沉浮充分验证管理层卓越能力，如伟星、雨虹等；2）商业模式有创新的企业，如江山欧派、欧派家居、皮阿诺等；3）有成长性的细分赛道系统门窗、高级定制等，如森鹰窗业等。

　　5、国金证券：一线城市迅速响应，高能级城市宽松政策有望落地

　　国金证券指出，当前房地产市场销售持续承压，弱二线及三四线城市在政策端已应放尽放，仅一线城市及部分强二线城市仍有诸多限制。从房贷利率上看，根据贝壳研究院，7月首二套房贷利率一线城市分别为4.50%、5.03%，二线城市分别为3.88%、4.81%，三四线城市分别为3.88%、4.80%，高能级城市仍有一定的下降空间。预计未来高能级城市有望落地“认房不认贷”、“因区施策”等措施，支持改善性需求的释放。

　　6、天风证券：政策催化持续升温，继续看好地产链品种估值修复机会

　　天风证券认为，近期竣工端消费建材估值修复相对较快，若后续政策能实质性拉动销售好转，则短期竣工需求有望得到支撑，中长期或带动前端开工需求底部回暖，而近期城中村改造工作会议提到将采取拆除新建、整治提升、拆整结合等方式分类改造，若新建规模可观，则将有效提振新开工需求，建议重视防水、减水剂、水泥等新开工品种底部机会，同时继续推荐B端弹性消费建材品种。

　　7、德邦证券：地产政策频发，地产链或迎最强修复窗口期

　　德邦证券指出，政策频发有望快速推动地产需求触底企稳，从中报预告来看消费建材龙头企业体现出较强的经营韧性，且经营结构加速转型，提升经销及零售业务占比，整体经营质量提升，当前市场正经历从政策底到基本面底的过程，消费建材龙头企业将释放出向上弹性。

　　8、中邮证券：地产表述积极变化，消费建材配置价值凸显

　　中邮证券表示，政策释放积极信号，对于提振市场信心、改善悲观预期起促进作用，有利于地产链消费建材估值修复。另外，近期超大特大城市积极稳步推进城中村改造、推进城镇老旧小区改造与促进家居消费政策陆续出台，有望提振瓷砖、涂料、防水、管材及浮法玻璃等建材板块的需求。近期消费建材板块迎来积极变化，建议关注消费建材龙头的配置机会。