2024年对投资者来说是残酷的一年，不过幸好至少在大部分时间里，有一种做法是稳赚不赔的。美联储主席鲍威尔每次都会在FOMC会议结束后召开新闻发布会，投资者只需要在他“开口”前几秒买入股票和债券，并在他收尾时抛出就行了。

　　在美联储开始加息的那个3月，股市在这个60分钟长的时间窗口里大涨1.6%。之后，这种模式不断重复：5月份会议那次涨了2%、6月2%、7月1.6%。不管鲍威尔说了什么，交易员都把他的言论视为鸽派的，或者至少没有他们刚刚读过的FOMC声明那么鹰派。今年2月，这种情况突然再现。股市又一次上涨1.6%。债市涨幅则稍小一些。

　　现在，这些轻松赚钱的FOMC日子似乎已经结束。

　　除了今年2月那次以外，鲍威尔的新闻发布会基本都带来了小幅下跌，包括本次：股市在他开始讲话时上涨，但几分钟后就回吐了涨幅。这对于快进快出、以量化为主的机构来说是个坏消息 —— 分析师猜测，这类机构是上述决策日交易策略的最老练使用者。

　　但其中蕴含了一个更大、更重要的信息：各个市场在加息周期之初出现的剧烈波动正在慢慢消失。随着通胀如今降温、经济恢复正常，美联储接近结束加息  —— 这次加息25个基点、未来几个月里可能再来一次 —— 未来利率的可预测性现已远高于鲍威尔紧急安排数十年来最大幅度加息的时候。交易员错误解读鲍威尔评论的空间越来越小。

　　“加息很可能即将结束，”Columbia Threadneedle的全球利率策略师Ed Al-Hussainy称。“你还会想使用2024年的操作手册吗？我不会。我会获利离场，去做别的事情。”