副投资要点：标题事件：公司发布《关于收购Pole Star Limited 100%股权的公告》，拟以现金形式收购Tree House Limited持有的Pole Star Limited 100%股权。本次交易完成后，公司将持有目标公司100%股权并间接持有MFSTechnology (S) Pte Ltd及其所有子公司（包括MFSTechnology (M) Sdn Bhd、湖南维胜科技电路板有限公司、湖南维胜科技有限公司、益阳维胜科技有限公司和MFSTechnology Europe UG）100%的股权，前述公司均纳入公司合并报表范围。本次收购总成本不超过4.6亿美元，其中包含大约3.65亿美元股权价值、不超过约0.95亿美元债务以及其他与本次交易相关的可能产生的费用。

　　拟收购PSL切入软板领域，迅速丰富产品结构。公司拟收购标的MFSS为一家成立于1988年的全球领先的柔性印刷电路和互连解决方案创新提供商，擅长高密度、多层数柔性电路板的设计与生产，专注于医疗、数据存储、汽车与工业控制等终端行业。本次收购完成后，公司产品覆盖面由多层板和HDI为核心的刚性板拓展至挠性电路板领域，形成全系列PCB产品组合，迅速丰富产品结构，满足客户多样化需求，同时储备海外产能，未来有望更好的服务更多全球性客户。

　　产供销研资源整合，优势互补协同发展。FPC行业在消费电子、汽车电子智能化、轻量化等趋势下快速发展，公司现有刚性板产品已广泛应用于消费电子、汽车领域，切入FPC领域有望实现与现有业务的协同发展，拓宽产品应用领域，形成业绩新增长点。同时公司将与PSL共享科研成果、生产管理经验、采购渠道、客户渠道等各类资源，有望进一步扩大营收、优化生产成本、降低费用，提升盈利能力。

　　盈利预测与投资建议：考虑公司已为多家北美大客户提供PCB，现已推出多款高阶HDI、高频高速PCB等多款AI服务器相关产品，且AI服务器应用前景明朗，我们维持盈利预测，预计公司2024-2025年营业收入分别为98.41 /119.44/142.14亿元，对应归母净利润分别为9.73/12.20/14.70亿元，根据相对估值法给予2024年30倍PE，对应目标价33.84元，维持“买入”评级。

　　风险提示：审批风险、收购整合风险、汇率变动风险、本次交易形成的商誉减值风险、交割条件无法达成的风险、宏观经济不及预期风险、市场竞争加剧风险、原材料供应紧张及价格波动的风险、AI服务器新品放量进度不及预期风险等。