今日，A股经历昨日大涨后大盘稍有休整，医药板块全面补涨，疫苗板块一马当先，万泰生物大涨超7%，康希诺、康泰生物均涨超4%，智飞生物、沃森生物涨超3%，健友股份涨5%，我武生物、昭衍新药、百克生物、丽珠集团、通化东宝等纷纷大涨。

　　热门ETF方面，医药ETF（159929）今日上涨1.24%，成交额近4200万元，强势4连涨，直逼60日线！

行情统计截至上午10:19

　　除行情喜人外，医药也是近期资金流入最凶猛的行业主题板块，截至7月25日，医药ETF（159929）近5个交易日内，获得资金净流入累计超3000万元，最近60个交易日有34日实现资金净流入，合计吸金1.02亿元，资金面火爆！

【医药暖风频吹，支持创新是主旋律！】

　　7月24日，六部门印发深化医药卫生体制改革2024年下半年重点工作任务。其中提出，要推进医药领域改革和创新发展。支持药品研发创新。明确医药产业链短板和支持重点，引导支持企业突破关键技术实现产业化，提升医药产业链配套水平和供应保障能力。持续推进优先审评审批工作。健全新药价格形成机制。继续发布鼓励研发申报儿童药品清单和鼓励仿制药品目录。

　　同时任务也指出，要促进中医药传承创新发展。加快国家中医药传承创新中心、国家中医疫病防治基地、中医特色重点医院、中西医协同“旗舰”医院建设，推进国家中医药综合改革示范区建设。

　　日前，国家相关部门对《谈判药品续约规则》进行调整完善并发布，明确建立基本覆盖药品全生命周期的支付标准调整规则，对达到8年的谈判药纳入常规目录管理；对未达8年的谈判药，连续协议期达到或超过4年的品种以简易方式续约或新增适应症触发降价的，降幅减半。

　　本次调整也进一步体现对创新的支持，增加了对于按照现行注册管理办法批准的1类化药、1类治疗用生物制剂，1类和3类中成药，在续约触发降价机制时，可以申请以重新谈判的方式续约，国家相关部门将组织专家按程序进行测算，谈判续约的降幅可不必高于简易续约规定的降幅。

【基金二季报披露完成，医药持仓占比增加】

　　随着全部基金二季报披露完毕，公募基金二季末医药持仓变动也浮出水面。

　　据德邦证券统计，公募基金医药持仓占比略有上升，但仍处低位。2024 年Q2，A 股总市值90.0 万亿，A 股医药总市值6.9 万亿，占A 股总市值的比例为7.7%。公募基金重仓市值3.1 万亿，其中公募基金医药重仓市值3400.5亿，占比 11.1%，环比上升0.3pct。

　　据国盛证券统计，Q2全基金和非医药主动基金的医药仓位环比均略有增加，其中非医药主动型基金持续低配医药，环比有所改善，但2006年以来仓位历史分位点仅为10%，后续仍有充分增配空间。

　　方正证券进一步指出，当下医药行业的估值水平和基金持仓仍在2024年9月最底部附近徘徊，而行业成交额占比更进一步下降，2024Q2非医药基金持仓占比降到近六年的历史最低位的4.49%，因此我们强调医药持仓、情绪、估值等多重底部区间已现，或许已经到了可以战略性布局的时刻。

　　估值方面，截至2024年7月25日，中证医药卫生指数最新PE为27.25倍，处于近10年5.47%的分位数，即在近十年维度估值低于94%以上的时间。

【医药板块后市展望：机构观点一致看好医药！】

　　山西证券认为，上半年医药板块的结构行情主要体现在仿制药升级、中药、中特估等主线上。随着公共卫生防控过去，外部宏观环境趋于稳定，医药板块正处于近十年的估值底部。下半年依然认为确定性就是机会，自下而上寻找标的，建议关注外部宏观环境边际改善叠加产业升级趋势下的创新药板块、国产替代下的医疗器械和设备、估值合理业绩确定的仿制药板块、政策利好下估值合理的中药个股等。（来源：山西证券《医药2024年中期策略：以创新破卷 以成长而立》）

　　德邦证券最新观点表示，疫后复苏叠加新品上市，或将带动麻药领域新一轮增长：

　　1）“手术量恢复+应用拓展”带来行业增量。由于2024年公共卫生防控影响基本消除，此前积压的手术需求有望得到释放，预计2024年手术量有望大幅回暖，带动麻醉药品需求增加。

　　2）强监管政策下，利好头部龙头企业。麻醉药品和一类精神药品管制严格，精麻药品竞争格局好且有集采免疫属性。

　　3）多款创新产品销售有望超预期。

　　医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数，指数成份股包含恒瑞医药、药明康德（维权）、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头，轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金（A类：007076；C类：007077）。

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