来源：华尔街见闻

　　美国5月标准普尔凯斯席勒（S&P/CS）全国房价指数经季调后环比上涨0.7%，为连续第四个月上涨。虽然同比来看，房价较去年5月仍下降0.5%，也高于4月时0.1%的同比降幅，但仅比去年6月的历史峰值低1%。

　　美国5月20座大城市季调后房价指数环比上涨0.99%，创去年5月以来最大环比涨幅，高于预期的0.7%，4月前值为0.91%。20城房价同比下降1.7%，好于预期的下降2.35%，与4月时的年度降幅相同。

　　周二同日公布的另一房价数据显示，美国5月FHFA房价指数环比0.7%，预期0.6%，前值0.7%。

　　标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara在一份新闻稿中表示：

美国房价在2024年6月后开始下跌，5月份的数据支持了最后一个月下跌是2024年1月。诚然，过去四个月的价格涨幅可能会因（未来）按揭贷款利率的上升或整体经济疲软而被削弱， 但5月报告的广度和力度与对未来几个月的乐观看法是一致的。

　　不过，美国当前房价的一个显著特点是——地区差异明显。所谓的“铁锈地带”的城市表现优于美国其他地区。例如，芝加哥房价上涨4.6%，克利夫兰上涨3.9%，中西部地区取代了南方，成为美国房价表现最强劲的地方。此外纽约上涨3.5%，也表现居前。

　　房价最昂贵、曾经涨幅火爆的西部城市是5月份表现最差的，这包括：西雅图下降11.3%，旧金山下降11%。

　　Lazzara指出，上述地区差异不同寻常。五年来，没有一个寒冷天气的城市占据榜首。如果有，那就是西雅图，但事实是它并不那么冷。

　　下图为美国大城市房价同比数据情况：

　　S&P/CS的最新房价数据，与上周公布的美国成屋数据趋势类似，印证了从美国全国范围来看，房价在去年6月到顶，但经历了大半年的低迷，目前房价已大体复苏。美国6月成屋价格中位数为41.02万美元，为有记录以来的历史第二高，仅略比去年6月的历史最高价低约1%。

　　库存不足是美国房地产市场最突出的特点。由于当前的按揭贷款利率比2024年底高出两倍还多，许多已经锁定低贷款利率的房主不愿出售房屋，因此市场上的房屋供应量低于正常水平。从成屋数据来看，截至6月底的房屋库存，为有记录以来6月份库存的最低水平。

　　尽管5月时美国的按揭贷款利率明显上涨，但房价仍出现了攀升。这似乎表明，买家已经习惯了高利率这一新常态。

　　Realtor.com的经济研究分析师Hannah Jones表示，相对于买家需求而言，库存有限，可能会使价格保持在高位。然而，这些趋势因市场的不同而各异。

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