炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：简盈财观 

　　公募基金知名“救火队长”蔡嵩松又卸任了，放心，不是对诺安积极回报撂挑子，不慌。

　　二季度季报出炉，诺安成长规模缩水近50亿元，可以看出，蔡经理一边在学着与规模共舞，一边在努力控制仓位。

　　只是，诺安积极回报，蔡嵩松的个人独管基金，再现极致投资，全仓 AI，十只重仓股换掉了九个，近1个月净值来跌了20%。

　　知名‘救火队长’诺安基金基金经理蔡嵩松

　　-1-

　　蔡嵩松救活迷你基金后又离场了

　　今日下午，诺安基金发布公告，蔡嵩松7月22日起离任诺安优化配置混合的基金经理。

　　还记得5月下旬，蔡嵩松离任诺安创新驱动的基金经理时，投资者有些慌，引发了蔡嵩松是不是要离开诺安基金的猜测。

　　这次，诺安基金的公告中直接说明：

　　蔡经理还是投资管理部副总经理，还管着诺安成长、诺安积极回报以及诺安和鑫。

　　蔡嵩松这次离任的诺安优化配置，规模2.99亿元，他接手了1年零20天。

　　这只基金在2024年6月30日时，规模仅0.01亿元，属于要清盘的基金了。蔡嵩松接手后迅速将规模拉升到9月底的1.05亿元，又扮演了一次“救火队长”的角色。

　　今年，凭借着1季度大增24.63%的业绩，再次吸引了大批人申购，一季度末基金规模为1.48亿元，二季度末就飙到了2.99亿元。

　　但是，诺安优化配置的净值增长并没有随着规模扶摇直上。

　　凭借着年初的好成绩，今年以来的基金净值增长了16%，在总体排名中位于15%左右。但是二季度的业绩就不那么亮眼了，净值增长1.72%，排名上也几乎是垫底了。

　　果然，蔡嵩松不愧是“业绩过山车”大王。

　　诺安优化配置，接手的基金经理是刘慧影，同时和蔡嵩松一起管着规模226亿的诺安成长。

　　投资者，这次不用慌。

　　-2-

　　诺安成长规模缩水近50亿，蔡总努力控制仓位

　　7月21日，蔡嵩松管理的多只基金披露了2024年二季报。

　　诺安成长混合6月末最新规模为226.93亿元，相比于一季度末缩水接近50亿元（49.16亿）。

　　这只基金从前十大重仓股来看，十只股票几乎一致，只是持股占比次序有所变化；从股票仓位来看，二季度小幅上调，从68.58%提高至75.53%，增了近7个百分点。

　　相比于之前动辄90%的股票仓位，很明显蔡嵩松在学着与规模相处、并小心控制仓位。

　　对于这个名叫“成长”的芯片基金，

　　蔡嵩松认为，当前的市场位置芯片板块投资性价比很高。

　　随着 chatgpt 的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，这将让芯片周期拐点提前到来。

　　在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。

　　虽然二季度芯片行业表现乏善可陈，但之前强调的未来行业依然不变，需要耐心等待。

　　-3-

　　蔡嵩松果然“All in AI”，十大重仓股换了9个

　　诺安积极回报，是蔡嵩松唯一单独管理的基金，自带“热搜体质”。

　　作为上半年的明星基金，曾在3月份冲上过权益基金收益率排行榜榜首，凭借着凌厉的业绩走势，加上蔡嵩松的明星效应，规模也迅速扩大。

　　诺安积极回报A/C一季度末规模已经超7亿，二季度规模再次飙涨到23.65亿了，“迷你基金”彻底逆袭，颇有诺安成长三年前的味道。

　　尽管在6月下旬以来已经跌了近20%，今年以来的收益仍有28%，在同类基金中排名第三。

　　虽然，整个二季度诺安积极回报净值跌幅仅为5%，但是蔡嵩松二季度全仓AI踏错了节奏，业绩走出了明显的“过山车”。

　　6月末，诺安积极回报连续两日大幅暴跌，6月21日跌幅6.46%、6月26日跌7.75%，比炒股还刺激。

　　当时，简盈就曾写过《蔡嵩松这只基金疑似全仓AI，还能再造一个奇迹吗？》

　　果然，二季报公布后，诺安积极回报前十大重仓股，除了Al股浪潮信息继续加仓外，其余9只重仓股均被替换。

　　寒武纪、剑桥科技、景嘉微、拓维信息、中际旭创等热门AI概念股，都位列其中。

　　一季度蔡嵩松已经将诺安积极回报重仓股大换防了，二季度再度从半导体全仓切换到AI，蔡经理的决心坚决。

　　All In 人工智能，蔡嵩松豪赌的可能是这句话：

　　“人工智能或将成为未来最强的产业趋势”。

　　只是，这种‘极致投资’的风格，未来将会带往他到何方呢？