《科创板日报》7月21日讯 2024科创板开市四周年论坛今日在上海举行。本届论坛由上海报业集团指导，《科创板日报》联合财联社主办，以“硬核驱动 数字创新”为主题。

　　在主题演讲中，前海开源基金首席经济学家杨德龙对国内外经济形势变化、科创板发展趋势等问题分享了丰富观点。

　　对于全球经济概况，杨德龙首先指出，目前欧美面临的高通胀问题有一定的缓解，美国5、6月份的CPI已经降到了3%，意味着美联储加息可能接近尾声。在通胀出现趋势性下降之后，美联储很可能提前结束加息，人民币贬值的压力亦将减小。

　　杨德龙认为，随着美联储加息接近尾声，可以期待人民币出现反弹。

　　纵观国内经济形势的变化情况，杨德龙首先表示，受到过去三年疫情影响，国内经济出现了一定的波动，目前，经济已经开始出现恢复性上涨。他认为，从就业以及投资增速来看，上半年国内经济复苏的力度不算大，随着下半年陆续出台一系列稳定经济增长政策，预计下半年经济复苏的力度会有所增强，全年预计能够实现5.5%左右的GDP增长。

　　“从过去10年中国经济走势来看，国内经济处于转型中，传统的制造业、出口贸易、房地产投资都出现了不同程度的下降，我们GDP的基数也是越来越大，这时候再保持8%以上的高增长是不现实的。” 杨德龙称，“经济增速从高速增长到中低速增长是未来的大方向，经济增长的质量则有较大提升空间。过去经济增长是靠投资、出口带动，未来的话逐步转向依靠消费、科技带动。”

　　杨德龙特别提到，新能源汽兼具消费与科技属性，这种消费+科技的行业未来更发展空间更大。上半年市场热炒的人工智能也是经济发展的一个方向，但由于AI企业的发展大多处于初创期，尚未形成成熟商业模式，也具有一定的投资风险。

　　对于科创板目前的发展情况，杨德龙信心十足。

　　他提供的一组数据显示，2024年-2024年，科创板规模净利润的增长分别达到了26.4%、57.7%、62.9%，从研发投入来看，整体研发投入都超过了10以上，明显高于主板水平。目前科创板在集成电路、新材料、新能源、创新药一些细分行业都形成了产业集群，初步形成了涵盖上中下游的全产业链，产业协同的格局正逐步呈现出来。

　　同时他也指出，科创板目前尚处于发展前期，未来随着更多新经济企业登陆科创板，通过注册制支持更多科技企业上市，亦严格执行退市新规，让一些不再符合上市条件的公司及时退市，从而实现优胜劣汰。

　　“大浪淘沙，将来留下来的公司都是具有成长性的好公司，代表了经济未来发展的方向，把科创板打造成中国版纳斯达克的这个梦想就将实现。“杨德龙称。

　　从成交量和换手率来看，科创板交易日益活跃。杨德龙指出，由于科创板公司流动性较小，换手率偏高，长线资金也相对较少。从投资价值来看，杨德龙认为，科创板作为经济转型的方向，未来的投资机会将越来越更多科创板在支持高端制造业方面也会发挥更大的作用。

　　由于目前我国利率整体较低，流动性较为宽松，在居民储蓄大转移中，杨德龙看到了科创板的机会。

　　“中国人可以投资的核心资产，我认为主要有两大类。第一大类就是核心区的房产，也就是好房子，这一点大家都有共识。但是另外一个核心资产很多人忽略了，那就是好公司的股权、好股票、好基金。”杨德龙认为，我们要把资本市场看作居民低成本参与好公司股权投资的场所，只有找出哪些行业是经济转型受益的行业，哪些公司是行业好公司，并通过长期持有做价值投资，才能分享企业的成长，分享经济转型的成果。

　　最后，从经济转型的角度来看，杨德龙认为经济转型受益最大的三个方向分别是消费、新能源和科技。他表示，“从长期来看，我们处于第四次科技革命之中，在这次科技革命里面，我们不能落后、不能缺席。我们要通过独立自主、大力发展自己的高科技企业来迎头赶上，中国在第四次科技革命中应该是会发挥重要的作用。”

　　在投资上，杨德龙建议在选择经济转型受益行业之后，重点关注更抗风险的龙头企业。他表示，上半年的市场风格主要偏向于AI的中字头，下半年市场风格可能将偏向于业绩优良的好公司，包括前期被错杀的一些消费白马股、新能源龙头股等。