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一、基本面分析

观点：短期来看，国内追肥需求及低库存支撑，市场情绪高涨，盘面震荡偏强运行。中长期来看，随着7月中下旬之后农业需求的进一步走弱，工业需求刚需为主，需求若供给端、国际市场等其他方面支撑不及预期，尿素将逐渐转弱。

供给方面，检修装置恢复生产，尿素产量回升。此前受温度升高影响，尿素装置故障频率也明显提升，行业开工率持续下滑，产量速度有所放缓。不过，近期随着此前检修装置恢复生产，尿素日产规模快速回升，截止到7月17日，尿素日产规模回升至17万吨水平，同环比均有提高，同比增幅1.8万吨左右，开工率72%。供应回升，尿素价格承压。

需求方面，农需仍有支撑，工业采购刚需为主。区域农需仍有支撑，但高价影响采购，加上追肥在 7月底至8 月初进入尾声，农需采购谨慎。工业需求，采购刚需为主，房地产掣肘仍在，工业需求的复苏还需进一步等待契机，提振有限。

库存方面，企业库存降至历史低位，环比下降至14.76万吨。国内尿素受出口以及买涨情绪推动，尿素企业出货向好，多数企业处于零库存状态，少数企业库存维持较低水平。

二、技术分析

尿素2309日线重心震荡走高，小时级别期价在黄金分割50%附近出现受阻回落后重拾反弹，5日均线出现拐头走缓之势，短期动能趋弱，行情重回偏空走势概率较大。短期而言，上方压力关注2100附近，若进一步突破则看2170附近，短期此压力有效情况下或保持偏空，下方关注1920附近支撑。

刘玉龙

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