作者| 刘妍    出品 |消费金融频道

　　‘消费金融频道’注意到，近期，步步高小贷新增一条股权冻结信息，因步步高商业连锁股份有限公司（下称：步步高）、 江西步步高商业连锁有限责任公司与深圳市亨吉利世界名表中心有限公司、湖南德力通电梯有限公司、云浮市云仕美岗石有限公司等多家公司存在合同纠纷、买卖合同纠纷，被湖南省湘潭市雨湖区人民法院执行。

　　在此次执行中，步步高小贷被冻结2.38亿股权，步步高支付被冻结1亿股权，湖南如一文化传播有限责任公司被冻结200万股权。

　　因母公司深陷经营危机

　　工商信息显示，步步高小贷成立于2015年5月，法定代表人为周罗千，注册资金3亿元，持有可在全国展业的互联网小额贷款牌照，注册地位于长沙高新开发区。

　　步步高小贷股东分别为步步高持股79.33%，湖南旺千国际物流有限公司持股18%，湘潭市星辰建设投资有限公司持股2.67%。

　　值得一提的是，步步高小贷深陷经营危机，不仅因为欠税970万被国家税务总局湖南省税务局通报，还多次在双随机抽查中被发现问题。

　　此外，因为合同纠纷中的履行问题，步步高小贷有11次被起诉的记录，目前，步步高小贷官网已经无法打开。

　　从注册资本分析，步步高的注册资本仅为3亿，与设立之初的注册资本相同，远低于市面上其他互联网小贷机构的注册资本。

　　‘消费金融频道’发现，步步高小贷也尝试过增资，2024年5月，步步高小贷将注册资本由3亿元增至4.32亿元，但在今年2月时，又将注册资本降至3亿元，三名股东均进行了不同程度的减资。

　　小贷机构增加和减少注册资本一般与业务量和债务等相关。根据《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，小贷机构通过银行贷款、股东贷款等非标准化融资形式融入的资金余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权资产融入的资金余额不得超过其净资产的4倍，步步高小贷降低注册资本很可能与其业务量减少有关。

　　步步高小贷主要是在步步高系统内供应链、上下游、会员客户开展网络贷款业务，因此其业务量和步步高本身经营状况息息相关。

　　近几年来，步步高深受经营危机影响，甚至被日龙牌食品股份有限公司以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向湘潭中院申请对公司进行重整，业务量减少也是情理之中。

　　此外，作为步步高小贷的控股股东，步步高通过降资步步高小贷回笼一部分资金，也能缓解部分的债务压力。

　　一荣俱荣，一损俱损

　　作为中国民营超市第一股，步步高近几年来日子十分不好过。

　　2024年年报显示，步步高业绩断崖式下滑，2024年全年营业收入86.86亿元，同比下降34.48%；归属于上市公司股东的净利润-25.44亿元，同比下降1281.40%；扣非净利润为-24.36亿元，同比下降448.22%。

　　值得一提的是，步步高仅2024年亏损的25亿元，就几乎亏掉了自2008年上市以来累计的全部净利润。

　　今年6月，深交所向步步高发出问询函，要求步步高说明营业收入持续下滑、扣非后净利润连续为负的具体原因。

　　今日，步步高对该问询做出了回复，步步高认为业绩下滑主要是内外部环境、大规模闭店、商誉减值、递延所得税资产冲销等原因所致。

　　事实上，步步高目前主营业务基本都出现了问题，仅有步步高小贷、岳阳高乐商业管理有限公司，云通物流服务有限公司、湖南步步高翔龙软件有限公司等少数几家机构还在盈利。

　　步步高2024年年报显示，岳阳高乐商业管理有限公司、云通物流服务有限公司和湖南步步高翔龙软件有限公司2024年分别盈利3595.85万元、1194.94万元、1421.49万元，而步步高小贷盈利却高达3746.14万元，是2024年步步高旗下几家公司中最能赚钱的机构。

　　根据步步高小贷方口径，截至2024年12月31日止，步步高小贷已累计发放贷款40多亿，累计实现税后净利润2.78亿，是目前步步高最主要的盈利来源。

　　不过对比前几年，步步高小贷的业绩却出现下滑。2024至2024年期间，其利润分别为3225.56万、4386.73万元、3746.14万元，若步步高经营状况持续恶化，步步高小贷业绩下滑的状况可能仍然会持续。

　　目前，如步步高这种实体企业持有小贷牌照在我国比较普遍，特别是江浙一带，许多实体机构均在设立了小贷公司。

　　不过这种小贷机构对母公司十分依赖，常常呈现一荣俱荣、一损俱损的情况。例如目前深陷破产危机的国美，旗下国美小贷也因母公司的原因被执行、股权被质押。6月初，市场消息传出国美要卖掉金美信消费金融股权，对此金美信消费金融未直面回复。

　　近几年，受整个市场环境的影响，我国实体特别是电器、超市等均出现了不同程度地出现亏损，旗下小贷也受母公司所累，出现经营问题。若市场长时间得不到有效复苏，未来像步步高这类实业小贷的现状短期不会得到改善。