核心观点:

中国电子云发布星智政务垂直领域大模型

　　7月6日，在2024世界人工智能大会人工智能应用创新论坛上，中国电子云基于70+城市数字化治理实践的经验，重磅发布星智政务垂直领域大模型。

　　星智政务大模型能够通过插件链接政务专题库（如城市建设的数据专题库）等，满足客户实际的数据咨询需求（如城市交通情况、教育情况），并实现面向政务相关事项的查询、推理、分析以及问答能力。目前星智政务大模型在包括武汉等几个城市落地过程中。

以数字人为载体，率先落地问政与看数两个场景

　　基于大语言模型，以数字人“小鲸”为载体，面向“问政”与“看数”两个场景，实现（1）面向政务工作人员的政务大屏解读和（2）面向基层民众与网格员的政务执行咨询。根据会议应用演示：

　　【政务大屏解读】场景中，“小鲸”针对“城市经济发展任务完成情况全年分析”等问题，演示了数据查找、数据分类分析及图表生成、数据分析推演并生成结论建议等功能，快速顺畅的输出了切实可行的政务结论。

　　【基层政务咨询】场景中，“小鲸”能够快速准确地解答户口迁移、路灯报修途径、养老促销活动等日常民生问题，让政务应用更精准、更智慧，有效提高了基层政务治理水平。

中国电子云发布“1+N+M”可信智算战略

　　“1”是构建一套可信智算云平台产品：星智2.0平台构建统一底座融合大模型技术，作为运营和管理的行业智能平台，开放支持基础大模型、行业大模型。

　　“N”是投资建设N个可信智算中心：可信智算中心有望年内率先落地北京武汉。北京智算中心预计今年10月份完成一期建设，规模为100P；武汉智算中心下半年启动，规划总规模超过规模500P，分2-3期完成建设。

　　“M”是联合生态打造M个行业模型：如政务、医疗、金融、教育、交通等。会议还同时分享了医疗、交通等行业大模型落地应用。

投资建议

　　公司产业服务稳健增长，云+数据要素有望高增。维持盈利预测如下：预计2024-2025年公司的营业收入为582/672/787亿元，归母净利润为2.88/4.95/8.35亿元，每股收益（EPS）为0.25/0.43/0.73元，对应2024年7月7日收盘价32.37元，PE分别为128/74/44倍，强烈推荐，维持公司“买入”评级。

风险提示

　　1）市场份额被竞争对手挤压；2）政策推进不及预期；3）大模型技术发展不及预期；4）经济下滑导致的系统性风险。