本周A股地产、港股地产、物业板块均有所上涨。本周（6.24-6.30）申万A股房地产板块涨跌幅为+0.8%，在各板块中位列第18；WIND港股房地产板块涨跌幅为+2%，在各板块中位列第10。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+4.6%，恒生中国企业指数涨跌幅为+0.5%，沪深300指数涨跌幅为-0.6%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+4.1%和+5.2%。

　　本周中海地产发力拿地，单周投资金额约240亿元。本周（6.24-6.30）全国300城宅地成交建面1247万㎡，单周环比84%，单周同比-47%，平均溢价率6%。2024年初至今，全国300城累计宅地成交建面17146万㎡，累计同比-25%；年初至今，华润置地、保利发展、中海地产、建发房产、招商蛇口的权益拿地金额位居行业前五。

　　本周新房销售备案翘尾，同比下滑幅度承压。本周（6.24-6.30）35城销售581万方，环比+53.2%，同比-43.2%；6月单月销售环比+3.6%，同比-35.3%；1-6月销售累计同比-6.6%。其中：一线城市周环比+80%，周同比-18%；二线城市：周环比+58%，周同比-43%；三四线城市周环比+51%，周同比-56%。

　　本周二手房销售备案也有翘尾，累计同比仍为正。本周（6.24-6.30）15城销售202万方，环比+66.4%，同比+2.4%；6月单月销售环比-12.9%，同比+6.0%；1-6月销售累计同比+42.6%。其中：一线城市周环比+81%，周同比+6%；二线城市周环比+63%，周同比+2%；三四线城市周环比+46%，周同比-9%。

　　百强房企销售承压，累计同比增速转负。2024年1-6月百强房企全口径销售34563亿元，累计同比-0.4%（较1-5月下降8.6pct）；6月单月销售虽有翘尾但同比下滑幅度较大，单月全口径销售6015亿元，环比+9.5%，同比-27.6%。

　　分化延续，中部房企更替加剧。1-6月累计看，TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100各梯队房企销售金额累计同比分别为+5%、+3%、-10%和-11%。中海、华润、招蛇、建发、滨江、越秀、华发等房企累计同比增速在30%以上；中部房企新面孔增加，如中国中铁、保利置业、电建地产、联发集团等。6月单月看，各梯队环比均有一定程度翘尾，TOP30-100房企由于企业更替，环比增幅较大；而同比普降TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100各梯队房企销售金额单月同比分别为-30%、-32%、-19%、-22%；前20房企中仅建发房产一家单月同比为正。

　　供给侧第三支箭加速落地，需求侧多地宽松力度加大。继招商蛇口定增获批后，本周（6.24-6.30）保利发展、中交地产、福星股份和陆家嘴4家涉房上市企业定增方案也获证监会同意批复，与我们此前关于金融十六条支持政策将加速落地的判断一致。需求端弱销售的现实提升了市场对重点城市的宽松预期，目前已有扬州、宁德等多城宣布取消限购限售，武汉、徐州、镇江等城市加大购房补贴支持力度，广州也提升公积金贷款额度，而后续更加期待高能级城市尤其是一线城市的放松，为市场信心带来提振，供需两端政策持续协同发力。

　　6月基本面销售弱现实依旧，百强房企和高频销售数据均有明显降幅，供需两端政策需持续协同发力，促进行业回归平稳健康。地产板块，推荐有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企，如建发国际集团、中国海外发展等；物业板块受益于地产销售复苏和经济活动恢复，推荐滨江服务、建发物业等；二手房市场活跃度持续向好，推荐强房产中介平台贝壳。

宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；多家房企出现债务违约