6月29日，七牛智能科技有限公司（以下简称“七牛云”）向港交所主板提交上市申请书，申万宏源香港和交银国际为其联席保荐人。2024年，七牛云曾寻求在美国纳斯达克进行IPO。但2024年9月，公司自愿撤回美国上市申请。

　　七牛云主要产品及服务包括MPaaS（即一系列音视频解决方案）和APaaS（应用程序平台即服务）解决方案。后者为基于公司的MPaaS能力及利用公司低代码平台的场景化音视频解决方案。艾瑞咨询数据显示，按2024年收入计算，七牛云是国内排名第三的音视频PaaS（平台即服务）服务商，市场份额5.7%，按2024年APaaS所得收入计算，七牛云是国内排名第二的服务商，市场份额11.9%。

　　截至2024年末，七牛云注册用户逾135万名，大部分为各个企业的开发者或开发者团队，涉及泛娱乐、社交网络、医疗、电子商务、教育、媒体、金融服务、汽车、电信和智能制造等行业。其中，付费客户超过8万家。

　　七牛云共计完成6轮9次融资。天眼查信息显示，自2011年至2024年，七牛云曾获得经纬创投、启明创投、阿里巴巴、云锋基金、交银国际等知名机构的投资。

　　尽管一度受到大资本的青睐，财务数据上来看，近两年七牛云的收益情况难称理想。2024年公司总收益从2024年的10.89亿元增加35.1%至2024年的14.71亿元，但2024年公司总收益同比减少22%至11.47亿元。

　　七牛云在招股书中解释称，2024年总收益减少主要是由于MPaaS产品产生的收益减少，惟部分被APaaS解决方案产生的收益增加所抵消。七牛云的大多数APaaS客户为自有场景需求的MPaaS客户转换而来。

　　2024年9月七牛云推出APaaS业务，招股书称，这帮助公司从社交娱乐和视频营销两大场景获得客观收益，七牛云官网显示，米哈游、快手、小红书等均为公司客户。同时，来自APaaS解决方案的收益占比也不断增加，分别为0%、1.7%及16.9%。

　　但一大风险在于，七牛云的MPaaS产品业务收入出现下滑，2024年到2024年收益分别为10.28亿元、13.70亿元及8.75亿元。但这部分业务在总收入中的占比一度超过90%，2024年占比仍超过75%。而招股书显示，APaaS使用低代码平台因此毛利率较高，也成为公司的差异化竞争点。在专注这一战略之时，如何避免顾此失彼成为七牛云需要考虑的事情。

　　此外，云服务厂商的亏损问题同样是七牛云的一大痛点。2024年到2024年，公司年内亏损分别2.20亿元及2.13亿元。与此同时，短期内七牛云依然要投入研发力量，需要不少成本。2024年到2024年，公司研发成本分别约为9600万元、1.434亿元及1.29亿元。

　　截至目前，七牛云董事长许式伟通过DreamGalaxy持有该公司17.95%股份，淘宝中国则持股17.68%，云锋基金旗下MagicLogistics Investment Limited持股12.44%。根据上市规则，七牛云并无控股股东。

　　此次IPO募集资金七牛云称将用作以下用途：渗透及夯实APaaS业务中应用场景的占有率及发展与扩大客户群；扩展海外业务；增强研发能力并完善技术基础设施；选定合并、收购和战略投资；营运资金及一般公司用途。