昨日（6月27日）港股终结5连阴，互联网迎久违普涨行情，一指覆盖港股互联网龙头股的港股通互联网指数大涨2.36%。资金面上，跟踪这一指数的港股互联网ETF（513770）连续吸金，成为一道港股ETF资金风向标。

　　拉长周期看，港股互联网ETF（513770）已经连续15日净申购，区间累计净申购额5.10亿元。

　　截至最新，港股互联网ETF（513770）场内流通份额升至19.99亿份，持续刷新上市以来新高，6月以来该ETF份额增幅高达47%。昨日随着港股行情回暖，港股互联网ETF（513770）量价齐升，基金最新规模15.49亿元，也是续刷上市以来新高。

　　港股市场基本面跟随内地经济，港股市场整体盈利有80%来自于中资股，这部分中资股的盈利主要来自内地，港股市场与内地基本面走势呈高度同步。从国内政策来看，降息操作有望拉开政策“组合拳”序幕，并带动经济基本面触底回升。中泰国际策略认为，尽管中国经济复苏动能放缓，但复苏的大方向是明确的。从央行下调7天逆回购利率，到下调MLF及LPR利率，再到国家发改委提出6个方面的政策，国家财政部、税务总局、工信部宣布继续免征新能源车购置税，说明新一轮稳增长政策已经拉开序幕。

　　对于影响港股走势的汇率问题，中国银行研究院高级研究员表示，从外部看，主要受欧美央行继续收紧货币政策影响，中外在货币政策周期上的分化和差异，加大了近期人民币汇率压力。伴随着我国经济发展持续向好回升势头进一步巩固，货币、财政、产业等各类政策工具逆周期调节力度加大，预计外汇市场将继续保持稳健运行，国际收支将继续保持总体平衡，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，有望在三季度逐步企稳。

　　【华泰策略：港股短期或迎减压利好】

　　华泰证券最新策略观点指出，港股流动性长期增加的趋势不变，短期或迎减压利好，而增量资金入场或仍等待更积极信号。双柜台制度出台有望推动内外资长期流入港股；此外，“一带一路”催化下中国或成中东国家主权财富基金的配置优选，港股作为离岸人民币资产，有望长期获得来自中东的增量资金配置。短期视角，高AH溢价指引南向增配港股，尤其是新经济板块；低PE/PB或预示港股回购市场活跃度提升。

　　【天风策略：短期或无需过度担忧，看好港股中期内逐步修复】

　　短期而言，我们认为或无需过度担忧，自2016年起人民币汇率历史区间基本为6.3-7.3，进一步贬值空间或相对有限，当前港股估值处于历史低位，约2.2%的历史分位值。展望6个月维度，我们认为，随政策实施推动国内经济继续复苏，企业盈利上行，以及港股流动性环境趋向改善，港股于波动中逐步修复的动能较充足。中期来看，随港股科网公司AI大模型发展逐步兑现增量价值，有望持续吸引资金增配。短期持续关注国内稳增长政策推进。

　　作为离岸市场，港股投资影响因素较多，投资难度大，对于多数投资者来说，借道相关ETF是比较方便快捷的办法。港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2024.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。