6月27日，*ST凯撒（000796.SZ，下称“凯撒旅业”）披露公告，三亚商务区开发建设有限公司向三亚中院提出申请，对凯撒旅业进行重整及预重整，理由是凯撒旅业不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值。

　　根据公告，此次被债权人申请重整及预重整，是由于凯撒旅业拖欠的近90万元债务未按期偿还。凯撒旅业表示，截止本公告披露日，公司尚未收到法院关于受理重整申请或启动预重整程序的文件，公司是否进入预重整及重整程序尚存在不确定性，重整或预重整是否成功也存在不确定性。

　　1993年华人企业凯撒旅游创始于德国汉堡，主要从事中国公民赴欧洲旅游接待服务。1996年，凯撒旅游设立北京代表处。2003年凯撒旅游对保利国旅实施重组，更名为北京凯撒国际旅行社有限责任公司。此后数年间，凯撒旅游开启全国布局，相继在天津、上海、巴黎等地设立分公司。

　　2015年，海航集团旗下上市公司易食股份购买凯撒同盛全部股权，公司更名为“海航凯撒旅游集团股份有限公司”，证券简称由“易食股份”变更为“凯撒旅游”。凯撒旅业借壳上市，成为国内继众信旅游之后的第二家上市的大型民营旅行社。

　　今年5月，凯撒旅业股票被实施“退市风险警示”及“其他风险警示”，股票简称由“ST凯撒”变更为“*ST凯撒”。

　　根据《深圳证券交易所股票上市规则》，若2024年年报披露后，凯撒旅业出现经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元；经审计的期末净资产为负值；财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告等情况，公司股票将面临被终止上市风险。

　　对于今年“披星戴帽”的凯撒旅业来说，被申请重整未必不是一个脱困的机会。公告称，如果法院正式受理申请人对公司的重整申请且重整顺利实施完毕，将有利于改善公司的资产负债结构，推动公司回归可持续发展轨道。

　　但即使法院正式受理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。如果凯撒旅业因重整失败而被宣告破产，公司股票也将面临被终止上市风险。

　　此外，凯撒旅业重整还面临其他难题。4月29日，公司披露《关于自查控股股东及其关联方存在非经营性资金占用的提示性公告》，截至2024年12月31日，控股股东凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司及其关联方与公司存在7．81亿元非经营性资金往来构成非经营性资金占用。截至6月17日，控股股东及其关联方非经营性占用尚未归还金额为7．65亿元。

　　根据《关于进一步提高上市公司质量的意见》，上市公司实施破产重整的，应当提出解决资金占用、违规担保问题的切实可行方案；法院受理上市公司破产重整前未解决资金占用、违规担保等问题或提出切实解决方案的，将直接影响上市公司破产重整进程。因此，凯撒旅业能否进入重整程序存在不确定性。

　　凯撒旅业发布的2024年年报显示，2024年公司营业收入3.20亿元，同比下降65.99%；归母净亏损10.22亿元，同比扩大48.11%；经营活动产生的现金流量净额-3.83亿元，同比下降352.89%；基本每股收益-1.29元，同比下降49.83%。

　　5月19日，深圳证券交易所向凯撒旅业发出2024年年报的问询函。问询函要求公司说明报告期经营活动产生的现金流量净额大幅下滑且与净利润、营业收入变动趋势差异较大的原因及合理性，说明公司连续三年大额亏损的原因，是否符合行业发展趋势，并说明公司将采取改善持续经营能力及盈利能力的具体措施。

　　凯撒于6月3日和6月17日两次发布公告表示需延期回复深交所问询函，截至发稿依然没有进行回复。