天然气市场正在发出警告信号，表明欧洲可能很容易再次陷入危机。挪威天然气设施的一系列小规模停电以及荷兰一个关键生产基地计划关闭，造成了巨大的天然气价格波动，这让人们看到了欧洲天然气市场的脆弱性。截至发稿，欧洲基准天然气期货跌13.7%，至35.8欧元/兆瓦时。

欧洲基准天然气期货仅在周四就上涨了30%，达到4月初以来的最高水平。而6月初，该期货跌至两年低点。

交易商有理由感到放松，因为库存水平比平时更高，亚洲的需求仍然低迷。然而，目前的波动性达到了危机最严重时期以来从未见过的水平。对于试图让生产恢复平稳的工业客户，以及试图通过收紧利率对经济施加压力来抑制通胀的欧洲央行来说，天然气市场缺乏稳定性是个坏消息。

“这预示着潜在的风险即将到来，”Inspired Energy的董事Nick Campbell表示。“虽然这可能会促使大型工业企业保持较低的产量或封存工厂，这将缓解任何需求增长，但所有人都在关注供应。”

创纪录的能源价格是过去一年席卷欧洲的生活成本危机的核心驱动因素。今年第一季度，该地区最大的经济体德国经历了疫情爆发以来的首次衰退。与两位数的通胀作斗争的英国人在许多行业举行了全国性罢工。

就在欧洲寻求重建能源基础设施之际，市场一次又一次发出警告信号，这对欧洲央行可能不是好兆头。尽管成本压力已较峰值有所缓解，但欧洲央行的政策仍在抑制工业活动。交易员表示，由于许多放缓生产的制造商尚未恢复正常，一些需求可能会永久减少。

比平常更热的夏季天气也会推高天然气需求。去年，欧洲大陆部分地区的干旱和热浪使河流干涸，引发了野火，并给能源基础设施带来压力。

此外，中国液化天然气需求的回升可能会使欧洲在关键的几个月面临供应紧张。

Wood Mackenzie负责天然气和液化天然气研究的副总裁Massimo Di Odoardo表示，虽然市场状况比去年夏天“好得多”，但如果这些风险都导致天然气前景更加严峻，天然气价格可能会上涨一倍以上。

“欧洲尚未脱离困境，但去年夏天天然气价格达到顶峰的情况似乎不太可能重演，”Di Odoardo表示。