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　　来源：泡财经

　　科大讯飞（002230.SZ）这只票，一直让葛卫东憋屈卑微。没想到蛰伏5年，大佬终于开启爽文逆袭剧本。

　　今日，科大讯飞又双叒大涨了。

　　人气有多旺？

　　在高位横盘近两个月的讯飞，今日突发单边拉升，一举突破前期平台创下历史新高，并全面激发AI板块。

　　截至收盘，讯飞市值突破1700亿，成交高达115亿冠绝A股。本月上涨25%，今年上涨128%。

　　复盘葛卫东在讯飞的心路历程，当真是一部励志史。

　　第一阶段：建仓。

　　2017年四季度葛卫东第一次买入讯飞，彼时是讯飞的历史高位区间，葛卫东毫不畏高，一把梭哈约14亿市值。不幸的是，2018年步入熊市，讯飞股价遭遇腰斩，葛卫东持仓血亏约7亿。

　　第二阶段：加仓。

　　葛卫东大抵是跌懵了，不得已躺平一年半，随即在低位开始抄底。2024年参与讯飞定增，加仓1476万股。2024年再度小幅加仓180万股。

　　从建仓到加仓，葛卫东累计买入讯飞5110万股，耗资约18亿本金，堪称重注。

　　第三阶段：减仓。

　　2024年讯飞股价开始大幅拉升，短短半年涨幅超过60%，葛卫东随即开启持续两年的减仓之路。

　　涨幅最凶猛的2024年上半年，葛卫东仅仅是小幅试探性减仓。直到下半年股价确认下行通道，葛卫东才大刀阔斧降低仓位。在2024q4到2024q3期间，累计减仓2940万股，抛售市值近14亿。

　　第四阶段：持股不动。

　　抛售的14亿与葛卫东最初建仓成本一致，葛卫东这时没有多大压力。讯飞股价亦再度回归低位，葛卫东停止减仓，从2024q4到2024q1期间一股未动。

　　也正因如此，葛卫东吃到了AI这一整段红利。

　　目前葛卫东持有讯飞2170万股，持股成本已经做到22.6元附近。上述是按照最保守的方式测算，以今日收盘价计算，葛卫东浮盈至少11亿，而其最悲惨时亏损7亿。

　　从整个操盘过程中我们可以看到：

　　1、大佬曾经历持仓腰斩，但依然管住手没去抄底。而绝大数散户为了摊平成本，选择一路跌一路抄，在股价迟迟不止跌后，心态崩了，黎明前冲动割肉。

　　2、葛卫东的买卖点并不算高明，但很稳妥。葛卫东没有在下跌过程中进行抄底，如此容易抄在半山腰，反而是在股价企稳期间才加仓。在后期大幅上涨中，葛卫东也没有立即大砍仓，否则容易卖飞，直到股价出现明显滞涨才大手笔减仓。

　　3、并不是所有人都能在股价腰斩后回本，在投资中一定要严格设定止损线。葛卫东曾参与过讯飞的一次定增才大幅降本，彼时定增价仅27元，但普通人并没有资金优势参与定增，这也导致回本难度加大。

　　如今AI炒作极尽疯狂，葛卫东二季度会不会落袋为安？

　　今天讯飞的大涨激发整个板块疯狂，甚至连三六零（601360.SZ）都能大涨7%，

　　三六零虽有搜索引擎优势，但其大模型毛病一堆，前几天有人用360智脑回答高考数学题，10道题竟然全错。

　　相对于三六零，讯飞大模型相对靠谱。讯飞是唯一获授大模型副组长的A股公司，目前仅有4家，稀缺性导致市场愿意给予高估值。

　　但伴随股价的爆炒，估值已经高不可攀。

　　一方面，讯飞动态估值高达400倍PE。对比全球唯二新能源赚钱车企比亚迪（002594.SZ）、动力电池全球老大宁德时代，巅峰估值也不过分别为300倍PE、200PE，讯飞显然更生猛。

　　按照分析师一致预期，其2024、2024年净利润为17亿、24亿，如此也依然高达100、71倍PE。

　　另一方面，讯飞市值1700亿，而全球最牛的大模型ChatGPT估值2000亿。看到有点迷茫，到底谁浮夸谁保守了？